현금쌓기 몰두하는 中·日 기업들

민간투자 촉진이 중국경제의 최대 과제로 떠올랐다. 기업들이 적극 투자하는 지역은 고성장을 유지한 반면 기업들이 돈을 쌓아두기만 하고 투자를 미루는 지역은 성장둔화가 두드러진 것으로 나타났기 때문이다.
22일 봉황망 등 중국매체에 따르면 상반기 중국 32개 성(省)·시(市) 가운데 경제성장률 1위는 10.7% 고성장을 기록한 충칭으로 나타났다. 꼴찌는 마이너스 성장을 한 랴오닝성이다. 두 지역 경기를 가른 것은 민간투자다. 충칭은 기업들의 투자가 상반기 9.5% 증가했지만 랴오닝성은 50%넘게 감소했다. 정부가 아무리 예산을 쏟아붓고 개인 소비가 확대되도 기업 투자가 쪼그라들면 경제도 활력을 잃을 수 밖에 없다는 방증이다. 때문에 리커창 중국 총리는 지방정부 당국자들과 가진 회의에서 “투자 규제를 완화해 민간투자를 촉진하라”고 지시했다.
중국 민간투자 증가율은 지난해 10.1%를 기록했지만, 올해 상반기 2.8%에 그쳤다. 인민은행 통계에 따르면 6월현재 총통화(M2)는 전년보다 12% 증가했다. 시중에 통화량이 늘었는데도 기업들이 여유자금을 은행에 예치하고 투자를 꺼렸다는 의미로 해석된다.
일본 상황도 마찬가지다. 니혼게이자이신문에 따르면 지난 3월 말 기준 일본 상장기업의 현금성 자산 보유량이 109조엔에 달해 사상 최고치를 경신했다. 번 돈을 투자 등에 사용하지 않고 움켜쥐고 있으면서 자기자본비율도 39.6%로 역대 최고를 기록했다. 아베 정권이 들어선후 아베노믹스 엔저 정책으로 상장기업들이 큰 돈을 벌어들였지만 투자·임금·배당을 늘리는 대신 기업 내부 유보로 남겨두고 있다는 진단이다. 기업들의 투자를 촉진시키기 위해 올해 2월에는 일본은행(BOJ)이 마이너스 금리까지 도입했지만 오히려 예금만 늘리고 있다. BOJ에 따르면 지난 4월 말 법인예금이 225조엔으로 전년 동기대비 11% 급증했다. IMF 아시아 외환위기때인 지난 99년을 제외하곤 연간 기준으로 최대 증가폭이다. 기업들이 지금까지 내부유보금으로 국채에 투자했지만 마이너스 금리가 확산되자 만기가 찬 국채를 예금으로 옮기고 있다는 분석이다.
[도쿄 = 황형규 특파원 / 베이징 = 박만원 특파원]