증권사 ELS 발행 사상 첫 총량규제

◆ 레이더 M ◆
금융위원회가 증권사의 과도한 주가연계증권(ELS) 발행과 판매에 제동을 걸기로 했다. 7일 증권업계에 따르면 금융위는 ELS시장 리스크 방지대책의 일환으로 가칭 '증권사별 발행액 총량제'를 추진하기로 했다. 대형 증권사를 중심으로 자기자본을 훨씬 초과하는 ELS 발행이 이뤄지자 금융시장의 리스크를 제어하려는 것이다.
ELS는 연 5% 안팎의 수익을 기대할 수 있어 예금보다 좋은 재테크 상품으로 인기를 끌어왔고 지난 10년간 판매규모가 5배 이상 증가했다. 금융당국은 그동안 리스크 회피를 위해 ELS 기초지수 다양화 등 지침을 마련했지만 최근 코로나19 여파로 글로벌 증시가 동반 폭락하면서 파생상품 리스크가 다시 부각되자 총량 규제 카드를 꺼내든 것으로 전해졌다.
앞서 금융당국은 2010년 이후 ELS 판매가 급증하면서 홍콩H지수에 기반한 상품이 시장의 대부분을 차지하자 리스크를 줄이기 위해 유로스톡스50, 미국 S&P, 닛케이 등으로 투자상품을 다변화시켰다. 하지만 코로나19로 홍콩, 미국, 유럽 등 글로벌 증시가 동반 하락해 분산투자가 무의미해졌다. 특히 금융위는 증권사들이 지난 3월 말 ELS 옵션투자 과정에서 대규모 마진콜(증거금 추가납부 통지) 충당을 위해 수조 원대 달러를 조달하려고 나서 외환시장까지 흔들리는 위기가 발생하자 상품 자체에 대한 총량 규제책을 들고나온 것으로 알려졌다.
금융위 관계자는 "일부 증권사의 ELS 판매량이 지나치게 많고, 국내 시장 전체적으로도 해외 시장에 비해 너무 많이 판매된 것이 문제점으로 거론되고 있다"며 "증권사별 리스크 대응 체력을 감안해 자기자본을 기준으로 발행잔액을 제한하는 방안이 고려되고 있다"고 설명했다. 다만 그는 "구체적인 기준은 확정되지 않았다"고 덧붙였다.
한국예탁결제원에 따르면 2010년에 11조원대였던 ELS 발행잔액은 최근 50조원대로 급격히 늘어났다.
[진영태 기자][ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]