低유가에 친디아·북미 인프라 펀드 `명암`

유가 하락에 국내 설정된 인프라스트럭처 펀드 수익률 희비가 엇갈리고 있다. 저유가로 활기를 띠고 있는 인도 등 신흥국 인프라에 투자한 펀드는 한 달 새 10%를 웃도는 성과를 내고 있는 반면 미국 유전에 주로 투자한 북미 인프라 펀드는 최대 8%까지 손해를 봤다. 같은 인프라 펀드 내에서도 투자처에 따라 수익률 격차가 20%포인트 벌어진 상황에서 펀드 투자국과 대상을 면밀히 따져보는 등 투자자들에게 주의가 요구된다는 지적이 나온다.
29일 펀드평가사 애프앤가이드에 따르면 국내에 설정된 규모 10억원 이상 인프라 펀드의 최근 한 달간 수익률은 1.33%로 나타났다. 지난 1년 수익률이 -10.84%로 저조했고 3년, 5년 수익률도 각각 -2.23%, -5.34%로 부진했지만 최근 한 달 사이 소폭 상승 반전했다. 국제유가(서부텍사스산원유·WTI)가 29일 기준 한 달 만에 25% 급락한 여파로 인도·중국 등 아시아 신흥국에 투자한 인프라 펀드가 고공 행진하며 상승세를 주도했다.
특히 인도의 도로·철도·통신 등 각종 사회간접자본 관련 기업에 투자하는 인도 인프라 펀드 수익률 호조가 돋보인다. 각종 인프라 건설에 투입되는 석유 가격 하락으로 비용 절감 등 적지 않은 수혜가 발생하고 있어서다.
미래에셋인디아인프라섹터증권자펀드가 한 달 수익률 11.35%로 가장 높은 성과를 냈다. 양대 원유 수입국인 인도와 중국 인프라에 동시 투자하는 미래에셋친디아인프라섹터증권자펀드와 미래에셋아시아퍼시픽인프라섹터펀드도 각각 6.92%, 5.16% 수익률로 선전했다.
특히 인도 인프라 펀드는 1년 수익률이 -20% 정도로 좋지 않았던 것을 감안하면 이 같은 상승은 주목할 만한 반전이다.
서태종 한국투자증권 애널리스트는 "인도 인프라 펀드의 돈줄 역할을 하는 인도 금융업체 '인프라스트럭처 리싱앤드파이낸셜서비스(IL&FS)'의 디폴트 가능성이 8월께 불거지면서 관련주 주가를 끌어내렸지만, 지난달 인도 정부가 인수를 결정한 것이 국제유가 하락과 시너지 효과를 내 인도 인프라 펀드 수익률도 가파른 상승 곡선을 그리고 있다"며 "정부가 개입한 만큼 장기적으로 안정세를 되찾을 수 있을 것"이라고 분석했다.
반면 북미 인프라 펀드의 대부분을 차지하는 MLP 펀드는 유가 하락 등 악재에 짓눌려 빛을 보지 못하고 있다. MLP 펀드란 셰일·원유·천연가스 등을 운반하는 송유관이나 저장시설 등 인프라 사업을 운영하는 미국 MLP(인프라에 투자하는 개별 기업이 세금 혜택을 받기 위해 만든 조합)에 투자하는 펀드다. 이 상품은 유가와 수익률이 연동되는 경향이 강하다.
MLP 펀드는 도널드 트럼프 미국 대통령의 인프라 투자 확대 공약과 유가 상승을 타고 올해 초까지만 해도 수익성과 유입액이 고공 행진했지만, 최근 유가 급락에 성적이 하락세로 돌아섰다.
[홍혜진 기자][ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]