국민연금, 대우조선 채무조정안 전격 찬성

대우조선해양의 주요 사채권자인 국민연금이 사채권자 집회 전날인 16일 밤 투자위원회를 열고 산업은행·수출입은행이 제안한 '자율적 구조조정' 방안에 전격 찬성하기로 결정했다. 상환유예 회사채의 지급보장 방안을 둘러싼 이견이 좁혀지면서 국민연금이 대승적인 결단을 내린 것이다. 17·18일 신협 등 다른 사채권자나 기업어음(CP) 투자자의 결정에 따라 달라질 수 있지만 국민연금의 자율적 구조조정안 찬성 결정으로 대우조선해양이 법정관리의 일종인 P플랜(Pre-packaged Plan) 위기에서 벗어날 가능성 역시 커졌다.
국민연금은 16일 밤 투자위원회를 열고 17·18일 사채권자 집회에서 채무재조정안에 찬성하기로 결정했다. 채무재조정방안은 회사채와 CP 기준 50%를 출자전환하고 나머지 50%를 3년 거치 3년 분할상환 방식으로 상환유예한다는 내용이 골자다. 국민연금은 상환유예 회사채를 지급보증해달라고 산업은행과 수출입은행에 요구했지만 산은·수은은 이를 받아들이지 않고 별도의 입금계좌 예치와 청산가치에 상응하는 금액의 담보 제공 등을 골자로 한 '상환이행확약서'를 국민연금 등에 보냈다.
국민연금은 실사보고서 요약본과 확약서를 토대로 법률자문을 받아보는 등 내부 검토를 거쳐 투자위원회에 상정한 결과 채무재조정안에 찬성하기로 전격 결정했다. 국민연금 차원의 별도 실사가 현실적으로 불가능한 상태에서 P플랜은 회수율이 10%에 불과한 반면 자율적 구조조정안은 50%의 회수율을 달성할 수 있다는 점을 일단 받아들인 셈이다. 산은·수은이 분할상환 대상 채권 상환이행확약서의 경우 지급보증보다는 구속력이 떨어지지만 국책은행의 신뢰도 등을 감안해 인정하기로 했다. 자율적 구조조정 방안이 17·18일 사채권자 집회와 CP 투자자 동의를 통해 확정되면 대우조선해양에는 2조9000억원의 한도성 여신이 집행된다.
2015년 10월 경영정상화 방안 이후 지원된 4조2000억원 한도성 여신 중 잔여분 4000억원을 합친 3조3000억원의 자금으로 대우조선해양은 두 번째 경영정상화를 시도하게 된다. 내년 이후 조선 시황이 회복되면서 경영정상화 방안이 순항할 경우 금융당국과 산업은행은 대우조선해양을 다른 대형 조선사와 합치는 방식으로 기존 대형 빅3 체제를 빅2 체제로 전환하는 방안을 추진할 계획이다.
[김효혜 기자 / 박윤예 기자][ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]