[Hot-Line] "대상, 경쟁 심화·인건비 증가로 수익성 악화"

HMC투자증권은 대상에 대해 업계 경쟁 심화와 인건비 증가로 수익성이 악화됐다고 분석했다. 투자의견은 '매수'를 유지했지만, 목표주가는 2만8000원으로 낮췄다.
조용선 HMC투자증권 연구원은 17일 "대상의 지난 분기 매출액은 전년 동기 대비 9% 증가한 7093억원, 영업이익은 12.4% 늘어난 92억원을 기록했다"며 이같이 말했다.
대표 가공식품인 장류와 조미료 등은 시장이 내수에 제한돼 경쟁이 점차 심화되고 있다. 이로 인해 판촉비 집행이 늘어나면서 실적에 부담으로 작용했다.
또 김치를 판매하는 대상F&F를 합병하면서 인건비가 늘어난 점도 수익성을 훼손했다는 분석이다.
조 연구원은 "대상은 주당순이익(EPS)이 국내 음식료 업종 평균 대비 31.9% 할인돼 거래 중"이라며 "다른 식품 업체 대비 분기 실적 변동성이 크고 불확실성이 지속적으로 반복되기 때문"이라고 설명했다. 이어 "가공 부문을 중심으로 한 수익성 개선을 확인하기까지는 주가 흐름이 제한적일 것"이라고 덧붙였다.
[디지털뉴스국 이가희 기자]