[Hot-Line] "NAVER, 라인 실적 추정치 하향"…목표가 ↓

KTB투자증권은 NAVER에 대해 라인의 실적 추정치 조정을 반영해 목표가를 9만원으로 낮췄다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.
이민아 KTB투자증권 연구원은 31일 "포털 부문의 성장은 올해도 이어지지만 라인은 늘어나는 비용을 상쇄할만한 성장 동력이 부족하다"며 이같이 판단했다.
라인의 지난해 4분기 매출액은 전년 동기 대비 16% 늘어난 375억엔으로 집계됐다. 광고 매출의 경우, 퍼포먼스형 광고 매출 증가에 힘입어 전 분기 대비 9% 성장했지만, 속도는 다소 둔화됐다. 스티커 매출도 감소세가 지속됐고, 흥행에 성공한 신규 게임이 없어 게임 부문은 전 분기와 유사한 매출을 기록했다.
이 연구원은 "마케팅비를 포함한 전반적인 비용이 늘었다"며 "이같은 이유에 실적 발표 후 라인 주가가 이틀 동안 11% 하락했다"고 말했다.
이어 "NAVER는 신규 성장 동력을 마련하기 위해 올해도 '스노우', '웨일 브라우저', '파파고' 등에 적극적으로 투자를 늘리고 있다"며 "적극적인 투자는 긍정적이지만 단기간 비용 증가로 이어질 수밖에 없다"고 지적했다.
[디지털뉴스국 이가희 기자]