[Hot-Line] "현대엘리베이터, 전환사채 인수로 오버행 이슈 해소"

유진투자증권은 29일 현대엘리베이터에 대해 전환사채 인수로 오버행 이슈가 대폭 해소됐다며 투자의견 강력 매수(Strong Buy), 목표주가 10만3000원을 유지했다.
전날 현대엘리베이터는 지난 2015년 11월 5일 발행한 제35회 무보증 사모전환사채의 40%인 820억분을 871억원에 취득하기로 결정했다. 또한 인수한 전환사채에 대한 매도청구권을 현대글로벌과 현정은 회장에게 각각 50%씩 부여하기로 하는 계약을 함께 체결했다. 현대글로벌은 현정은 회장과 장녀 정지이씨가 각각 지분의 84.0%, 7.9%를 보유하고 있는 회사이기 때문에 이번 거래는 현정은 회장의 현대엘리베이터 지배력 확대로 봐도 무방하다고 유진투자증권은 설명했다.
유진투자증권은 전체 발행물량의 전환시 발생할 희석효과는 발행주식의 12.7%로 효과가 미미할 것으로 전망됐으나 시장에서는 과도한 시장출회 우려로 인식됐다고 지적했다. 3분기 실적 서프라이즈에도 불구하고 이 때문에 주가가 부진했다는 분석이다. 유진투자증권은 전환사채 물량이 기존 421만주에서 253만주로 감소하게 해 오버행 이슈가 대폭 해소됐다고 강조했다.
이상우 유진투자증권 연구원은 "동남아, 중앙아시아, 유럽 등 신규시장에서의 매출증가는 현대엘리베이터를 단순한 국내 건자재업체로서의 이미지를 희석시켜줄 것으로 전망하며 유지보수의 이익증가는 높은 밸류에이션의 근거가 될 것"이라며 "점차 사업성장속도가 빨라지고 있는 현대엘리베이터에 전환사채 관련 수급우려는 방해물이 될 수 없다"고 말했다.
[디지털뉴스국 고득관 기자]