[집중관찰] 한국타이어월드와이드 이슈분석 - 박준현 토러스증권 차장

[집중관찰] 한국타이어월드와이드 이슈분석 - 박준현 토러스증권 차장

■ 프로그램 : M머니<박희준의 여보세요>6:30~8:00
■ 진행 : 박희준 연세대학교 교수
■ 출연 : 박준현 토러스증권 차장


이슈1. 현물출자 방식과 신주발행 규모가 최대 관심
이슈2. 뱅가드 벤치마크 변경 수혜주
이슈3. 순자산가치 기준으로 저평가되어 있나?
이슈4. 사업회사인 한국타이어 올해 이익률 둔화될까?


【 앵커멘트 】
집중관찰 시간입니다. 오늘 종목은 한국타이어월드와이드입니다.
뱅가드 리스크 수혜주로도 잘 알려져 있죠.
토러스증권 박준현 차장과 함께, 한국타이어월드와이드가 최근 어떤 이슈를 가지고 있는지 집중 분석해보고요. 앞으로의 전망과 투자 전략까지 살펴보겠습니다.
안녕하십니까.

【 박준현 차장 】
안녕하세요.


【 앵커멘트 】
한국타이어월드와이드, 최근 어떤 이슈 가지고 있는가?

【 박준현 차장 】
한국타이어월드와이드는 한국타이어그룹이 지주회사 체제로 전환하기 위해서 한국타이어를 지난 9월 1일 인적 분할해서 설립한 지주회사입니다.

지주회사는 현물 출자 이전까지는 주가 강세가 힘들다는 것이 일반적이었습니다. 왜냐하면 오너의 사업회사 주가가 올라가고 지주회사의 주가가 내려가는 것이 일반적인 인식이기 때문입니다. 하지만 최근 한국타이어월드와이드의 주가가 2만원까지 상승하면서 이전과는 다른 모습을 보이고 있습니다. 오너 일가의 지분율이 너무 높아 주가 상승이 커질 수 있다는 기대 때문입니다. 앞으로 현물출자방식과 신주발행규모가 핵심 변수가 될 것으로 보고 있습니다. 지주회사인 한국타이어월드와이드와 사업회사인 한국타이어에 대한 대주주 지분율이 36.2%인데, 전 지분율이 모두 출자될 것인지 아니면 조양래 회장이 가지고 있는 것을 제외하고 출자될 것인지가 관심입니다.

두 번째 이슈는 뱅가드 벤치마크 변경 수혜주라는 측면입니다. 현재 뱅가드 리스크 이슈가 주식시장을 흔들고 있는데, 한국타이어월드와이이드가 선진국 지수로 편입되면서 수혜를 입을 것으로 기대를 받고 있습니다. 실제적으로 스왑 이후에는 시가총액이 500%까지 오를 것이라는 분석도 있습니다.

세 번째 이슈는 한국타이어월드와이드가 순자산가치 기준으로 저평가 되었다는 분석입니다. 사업회사의 전망만 좋다면 PBR이 현실화되는 움직임이 나올 것으로 예상하고 있습니다.

네 번째 이슈는 사업회사인 한국타이어의 올해 이익률과 4분기 실적이 어떻게 될 것인가 하는 것입니다. 올해 이익률은 다소 둔화되지 않을까 이야기 되고 있습니다.


【 앵커멘트 】
수급에서는 어떤 특징을 보이고 있나?

【 박준현 차장 】
최근 2만원까지 단기 상승했었습니다. 다소 차익매물이 나오면서 기관 4일간 순매도를 보이고 있습니다. 반면 외국인은 3일간 순매수 하는 모습 보이고 있습니다. 수급은 다소 엇갈리는 모습입니다.


【 앵커멘트 】
이런 여러 가지 이슈를 근거로 봤을 때, 앞으로의 전망은 어떻고, 또 투자전략은 어떻게 세워야할까요?

【 박준현 차장 】
현물출자를 어떤 방식으로 할 것인가, 그에 따라 증자규모는 얼마를 할 것인가가 동사의 변수입니다. 이 부분은 후계 승계 문제가 얽혀있기 때문에 다소 복잡한 문제입니다.
한국타이어의 전망과 실적개선 여부가 향후 주가 추이의 관건입니다. 평균주가 고려 시, 15,000원~20,000원 사이 박스권 움직임을 보이고 있습니다. 박스권 상하단 트레이딩 접근이 가능하며, 목표주가는 2만원에 매수의견 드리겠습니다.


【 앵커멘트 】
네, 감사합니다.
토러스증권 박준현 차장이었습니다.