저금리에 BBB급 회사채 발행 늘었네

기록적인 저금리가 동양 쇼크의 악몽도 어제 일로 만들었다. 시장에서 비우량 등급으로 통하는 BBB급 회사채 발행량이 동양그룹 기업어음(CP) 부도 사태가 발생한 이후 최대 규모로 늘었다.
9일 투자금융(IB) 업계에 따르면 지난달 회사채 시장에서 ‘BBB급 회사채(BBB-급~BBB+급)’ 발행 규모는 2100억원으로 집계됐다.
이는 동양 사태가 발생했던 지난해 9월 이후 월간 기준으로 가장 많은 양이다. 분기 단위로 보면 지난 3분기 공모와 사모를 합해 3054억원이 발행돼 전분기(1688억원) 대비 발행량이 2배가량 늘었다. 동양 사태로 BBB급 회사채가 종적을 감췄던 올해 초와 비교하면 180도 달라진 분위기다.
동양 사태가 발생한 지난해 9월 이후 올해 상반기까지 BBB급 이하 회사들은 시장에서 자금을 조달하기가 쉽지 않았다. 기관들이 AA급 우량 회사채에만 투자를 집행하면서 우량 회사채와 비우량 회사채 사이 양극화가 극에 달했다.
그러나 올해 들어 두 차례 이어진 기준금리 인하는 회사채 발행 시장 분위기를 완전히 뒤집어놓았다.
시장 금리가 사상 최저 수준까지 내려가면서 상대적으로 금리가 높은 BBB급 채권에 대한 기관 투자 수요가 늘어나는 양상이다.
[서태욱 기자]