롯데카드 지분매각한 롯데지주, 신용도 변화는

롯데지주의 롯데카드 지분매각이 완료돼도 롯데케미칼 양수 과정에서 커진 재무부담을 상쇄하지는 못한다는 분석이 나왔다.
29일 한국신용평가(이하 한신평)는 '롯데카드 지분매각 결정이 롯데지주 신용도에 미치는 영향'이란 스페셜 코멘트를 통해 "별도기준 재무부담은 완화되지만 추가적인 재무구조 개선 여부에 관한 모니터링이 필요하다"고 밝혔다.
앞서 지난 24일 롯데지주는 MBK파트너스-우리은행 컨소시엄과 롯데카드 매각을 위한 주식매매계약을 체결했다.
롯데지주 및 롯데그룹이 보유한 롯데카드 지분 중 79.83%를 MBK컨소시엄에 매각하는 것으로, 총 매각 금액은 약 1조3810억원이다. 최종 매각 금액은 롯데카드 순 자산 증감액을 반영해 관계기관 승인 완료 후 정해지는 거래종결일 기준으로 확정될 예정이다.
송민준 한신평 기업평가본부 실장은 "이번 롯데카드 지분매각이 순조롭게 완료되면 롯데지주는 약 1조4000억원의 자금을 확보한다"며 "별도기준 주요 재무비율도 지분매각 효과를 반영하면 이중레버리지 137.4%, 부채비율 70.7%로 개선될 수 있다"고 말했다.
그러나 롯데카드 지분매각이 롯데지주가 롯데케미칼 양수과정에서 증가된 재무부담을 충분히 덜어내지는 못한다고 송 실장은 평가했다.
송 실장은 "롯데케미칼의 지분 양수과정에서 약 2조2000억원의 양수대금이 소요된 반면, 이번 거래로 유입되는 자금은 세금효과를 반영하면 약 1조2000억원"이라며 "여전히 재무지표가 지주사로서의 구조적 후순위성을 완화하기는 어려운 수준이다"고 말했다.
롯데지주는 지난해 호텔롯데와 롯데물산이 보유한 롯데케미칼 주식 796만5201주(지분율 23.24%)를 시간 외 대량매매 방식으로 매입한 바 있다.
다만 롯데지주는 공정거래법 행위제한 규정에 따라 오는 10월까지 롯데카드 잔여지분(14.0%) 및 롯데캐피탈 지분(25.64%) 처분이 필요한 상황이다. 또 필요시 자기주식(장부가액 2조원) 및 보유 지분 등을 활용해 롯데케미칼 지분 인수로 증가된 차입부담을 완화할 수 있다.
이에 따라 송 실장은 "오는 10월까지 롯데지주 보유자산의 적기 활용을 통한 재무부담 완화 여부에 대해 추가적으로 모니터링할 필요가 있다"고 지적했다.
[디지털뉴스국 방영덕 기자]