달러테크도 MBTI처럼 유형이 있다고?...세가지 중 내 성향은

미국의 공격적인 기준금리 인상으로 강달러 현상이 나타나고 있다. 달러당 원화값은 올 초 1190원대에서 이달 중순 1430원대 후반까지 하락했다. 미국 중앙은행인 연방준비제도(Fed·연준)에서 기준금리 인상 속도전을 이어가면서 '킹달러(달러 초강세)' 시대가 당분간 지속될 가능성이 높다. 유례없는 강달러에 개인투자자들은 어떻게 돈을 굴리면 좋을까. KB국민, 신한, 우리, 하나, NH농협 등 5대 시중은행 프라이빗뱅킹(PB) 전문가들에게 '슬기로운 해법'을물어봤다.
전문가들이 가장 먼저 추천한 것은 외화 정기예금이다. 현재 시중은행 외화 정기예금 금리는 1년 만기기준 연 4%대 후반에 달한다.

신한은행의 외화 정기예금 1년 만기 금리는 연 4.6%다. 원화 정기예금 최고 금리가 연 4.5% 안팎임을 감안하면 이자를 더 많이 받을 수 있다는 얘기다. 달러당 원화값이 추가로 떨어지면 환차익이 커지는데 모두 비과세다. 달러 투자에 대한 관심이 높아지자 시중은행들은 최근 인터넷·모바일로 간편하게 가입할 수 있는 신규 외화 예·적금 상품을 내놓고 있다. 고제헌 신한PWM압구정센터 PB팀장은 "지난 6월만 해도 달러 정기예금에 금리가 없다 보니 일반인에게 외화는 천덕꾸러기 취급을 받았지만 이젠 다르다"며 "가입기간이 한 달만 돼도 3% 넘는 이자를 챙길 수 있는 데다, 원화 예금처럼 중도 해지할 수 있고 원금 손실이 전혀 없는 것도 장점"이라고 말했다.
김정은 NH All100자문센터 WM 전문위원은 "현재 달러값이 비싸지만 정기예금 이자율과 자산의 통화 분산 등을 종합적으로 고려했을 때 외화 정기예금은 괜찮은 선택"이라고 언급했다.
특히 유학생과 주재원 같은 달러 실수요자라면 필요한 만큼만 사라고 전문가들은 이구동성으로 조언한다. 외환시장 변동성이 크기 때문이다. 서울외국환중개에 따르면 올해 달러당 원화값의 평균 변동폭은 7원 수준이다.
그런데 최근엔 장중 10원 이상 출렁이는 경우가 비일비재하다. 이원휴 하나은행 영업1부 PB센터지점 골드PB 부장은 "지금 달러값은 역사적으로 높은 수준이지만 올해 안에는 하락 추세로 반전하기보다 1400원을 중심으로 위아래로 100원까지 오가는 변동성 장세가 지속될 것"이라며 "필요한 달러 수량을 파악해두고 10원씩 떨어질 때마다 일정 비율로 분할 매수하는 것을 추천한다"고 했다.
이런 변동성 장세는 '야수의 심장'을 가진 단타 투자자에게는 기회이기도 하다. 이들에게 적합한 상품은 달러값을 추종하는 상장지수펀드(ETF)다. 환전수수료가 없고 증권사 앱을 통해 손쉽게 거래할 수 있다는 게 장점이다. KODEX 미국달러선물 ETF, KOSEF 미국달러선물 ETF 등이 있다. ETF 투자의 장점은 레버리지, 인버스 등 달러값 방향성에 대한 확신만 있다면 다양한 투자 전략을 적용할 수 있다는 것이다. 달러를 현찰로 거래한다면 달러가 내릴 것으로 전망할 때 최적의 전략은 달러를 파는 것이다.
그런데 달러를 가지고 있지 않다면 이 방법은 적용할 수 없다. 하지만 ETF로 거래할 경우 달러의 하락에 베팅하는 인버스 ETF를 사면 된다. 실제로 달러가 고점에 이르렀다고 판단해 인버스 ETF에 투자하는 사람이 늘고 있다. 또 같은 금액을 투자해도 수익률을 2배로 높일 수 있는 레버리지 ETF도 있다. 다만 그만큼 투자 위험도 만만치 않기 때문에 전문지식과 경험을 가진 투자자에게만 권장된다. 조현수 우리은행 한남동금융센터 FA팀장은 "환율 자체가 변동성이 큰데 레버리지까지 쓰면 리스크가 매우 높아진다"며 "단기적으로는 현금을 보유하는 것도 좋은 전략"이라고 했다.

단점도 있다. 0.2~0.4%대 운용수수료가 있고, 매매차익의 15.4%를 배당소득세로 내야 한다. 또 달러 방향성에 대한 ETF 투자가 선물 거래를 기반으로 이뤄지기 때문에 장기간 들고 있으면 롤오버(만기 연장) 비용 때문에 수익률이 일부 깎이는 위험이 있다. 이원휴 부장은 "롤오버 비용을 감안하면 달러 ETF보다 한국 국채 투자가 유리할 수 있다"며 "통상 세계 경제가 회복세에 접어들면 달러가 내려가고 한국 국채 가격이 상승하는 상관관계를 고려할 때 같은 방향성에 부대 비용 없이 베팅할 수 있다"고 전했다.
달러 주가연계증권(ELS) 상품을 눈여겨보는 것도 방법이다. 개별 종목이 아니라 국가지수를 기초자산으로 만든 달러 ELS가 안전하다는 게 전문가들의 공통된 조언이다.
해외 채권도 대안이 될 수 있다. 고제헌 팀장은 "기관들이 사정이 생겨서 중도에 던진 외화 신종자본증권이 나올 때가 있다"며 "이런 스폿성 상품은 5년 만기 중 2년 안팎 남았는데 금리가 연 5%대 후반으로 높거나, 표면금리는 낮더라도 늘어난 원금 덕분에 결과적으로 높은 이자를 받은 것과 다름없는 경우가 있어서 달러를 가진 투자자라면 주목할 만하다"고 소개했다.

장기 투자자라면 안전자산으로 꼽히는 미국채도 관심을 가져볼 만하다. 내년 상반기쯤 미국 기준금리가 정점을 찍고 미국 경기 둔화 우려가 제기되면 기대수익이 커진다는 시나리오인데, 설령 금리에 대한 예상이 틀려도 만기까지 기다리면 이자와 원금을 모두 챙길 수 있다. 무엇보다 채권의 매력 중 하나는 절세 혜택이다. 해외 채권은 국내 채권과 마찬가지로 표면금리에 대해서는 세금을 매기지만 매매차익은 비과세다.
다만 지금부터 달러화를 사서 투자에 나서는 것은 유의해야 한다는 의견이 적지 않다. 원화값을 예측하기 어려운 데다 변동성도 커지고 있기 때문이다. 지금처럼 강달러로 원화 가치가 약세일 땐 환차익을 노려볼 수 있지만, 반대로 1~2년 내 원화값이 다시 오르면 환차손이 생길 가능성도 있다.
정성진 KB국민은행 강남스타PB센터 부센터장은 "원·달러 환율이 1300~1400원대에서 움직이는데 과거 추이를 감안하면 높은 수준"이라며 "현시점에서 환전 비용을 감수하며 뛰어드는 달러 투자는 신중해야 한다"고 조언했다.
정 부센터장은 반대로 달러화를 원화로 바꿀 때는 원화값의 직전 저점을 기준으로 삼등분하는 것을 추천했다. 달러당 원화값이 1440원, 1450원, 1500원을 찍을 때마다 3분의 1씩 환전하는 방식이다. 원화값의 향방을 예측하기 어려운 상황에서 투자자가 환전 시기와 규모를 분산하면 여러 선택지를 확보할 수 있어 환차손 위험을 줄이고 심리적 안정감도 얻을 수 있다.
[서정원 기자 / 임영신 기자][ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]