국내 운용사 해외이익 90% 이 회사가 벌어들였다

◆ 자본영토 넓히는 韓금융산업 ◆

↑ 2019년 4월 미국 뉴욕 타임스스퀘어에 위치한 나스닥 마켓사이트 전광판에 뜬 `글로벌엑스 클라우드 ETF` 상장 축하 메시지. 미래에셋자산운용이 인수한 후 글로벌엑스는 성장 속도를 높이고 있다. [매경DB]

미래에셋자산운용이 국내 금융사 어느 곳도 이루지 못했던 전인미답의 기록을 올해 1분기에 달성했다. 국내 금융사 중 처음으로 올 1분기 해외 영업이익 비중이 국내 영업이익을 넘어선 것이다. "자본의 영토를 넓히겠다"며 일찍이 세계로 눈을 돌린 박현주 회장의 리더십이 마침내 빛을 발했다는 평가를 받고 있다. 그동안 국내 금융권에서는 '금융회사 중에서도 삼성전자, 현대차가 나와야 한다'는 구호가 많았다. 한국경제연구원이 2019년 조사한 자료를 보면 삼성전자는 해외 매출 비중이 85%에 이른다. 현대차도 64%에 이른다. 삼성전자, 현대차, 포스코, LG전자, 기아 등 상위 10대 기업의 해외 매출 비중은 70.6%에 달한다.
하지만 국내 금융사의 대표주자 격인 은행의 해외 자산, 이익 비중은 아직 10%를 넘지 못한다. 금융감독원에 따르면 국내 은행의 해외 자산 비중은 지난해 말 기준 6.0%에 불과하다. 순이익 중 해외 비중도 6.5%에 그친다.
30일 금융투자업계에 따르면 미래에셋운용의 해외 운용자산(AUM) 규모는 2016년 14조원에서 지난 1분기 말 70조원으로 5년간 400% 급증했다. 같은 기간 국내 운용자산 규모는 95조원에서 148조원으로 55% 증가했다. 이에 따라 미래에셋운용의 해외 자산 비중은 2016년 13%에서 올해 1분기 32%로 2배 이상 늘었다.
미래에셋자산운용을 제외한 다른 국내 대형 운용사의 해외 진출 현황은 미진하다. 삼성, 미래에셋, 한화, KB, 신한, 한국투자, NH아문디 등 국내 7대 대형 운용사의 해외 운용자산 규모는 대략 88조원에 이르고 이 중 미래에셋 혼자 80% 점유율을 차지한다. 사실상 미래에셋 혼자 뛰고 있다고 해도 지나치지 않다는 설명이다. 해외 운용자산 규모가 폭발적으로 늘어나면서 미래에셋자산운용의 12개 해외법인 영업이익 비중은 2017년 11%에서 지난 1분기 사상 처음 절반을 돌파해 52%를 기록했다. 지난 1분기 미래에셋자산운용 해외법인이 거둬들인 영업이익은 449억원으로 국내법인 영업이익 415억원보다 많다. 서유석 미래에셋자산운용 대표는 "2003년 국내 운용사 중 처음 해외 진출에 나설 때부터 우리는 철저하게 비즈니스 관점에서 접근해 왔다"며 "해외에서 인수·합병(M&A)한 운용사에 대해서도 경영의 독립성을 보장하고 현지화하는 데 주력했다"고 설명했다. 서 대표는 "미국 글로벌엑스 인수 당시 비싸게 인수한 거 아니냐는 얘기도 있었지만 박 회장은 상장지수펀드(ETF)산업 발전에 대한 확고한 신념과 인사이트를 갖고 있었다"며 "ETF를 국내 투자자들에게 적극적으로 소개하면서 양사는 시너지를 내고 있다"고 밝혔다.

미래에셋운용의 해외법인은 2016~2017년 2년간 162억원의 당기순손실을 기록하며 고전한 시기도 있었다. 하지만 2018년 1월 박 회장의 진두지휘 아래 이뤄진 미국 ETF 전문 운용사 글로벌엑스 인수로 변곡점을 맞았다. 미래에셋자산운용 인수 당시 100억달러였던 글로벌엑스의 운용자산은 최근 300억달러까지 증가했다. 글로벌엑스는 아크인베스트, 피델리티 등과 경쟁하며 미국 내 10위권의 ETF 운용사로 성장했다. 글로벌엑스 인수 당시 박 회장은 "글로벌엑스는 15년 전의 미래에셋과 같은 경쟁력 있는 회사라 투자를 결정했다"며 "이번 딜은 미래에셋 글로벌 픽처의 기본을 만드는 계기가 됐다"고 밝혔다.
글로벌엑스 창업자로 미래에셋운용에 회사를 매각한 브루노 델 아마는 최근 자신의 링크트인에 "박현주 회장은 진정한 기업가이자 선구자로 글로벌엑스의 경영진을 믿고 사업을 맡겨 줄 것이라고 믿었다. 루이스 베루가 최고경영자(CEO)가 자리를 인계받고, 경영진이 글로벌엑스에 남아 이 사업을 독립적으로 운영할 수 있도록 미래에셋과 얘기했다"며 "미래에셋이 이런 약속을 지켜주고, 글로벌엑스팀을 계속 신뢰해준 사실에 대해 감사하게 생각한다"고 글을 남겼다.
황세운 자본시장연구원 선임연구위원은 "우리 금융회사 중 국내보다 해외에서 더 많은 수익을 내는 곳이 있다는 건 굉장히 놀라운 일"이라고 평가하며 "지금 당장 수익이 나지 않더라도 장기적 관점에서 가야 할 방향이라고 생각하고 일관성 있게 해외 사업을 추진한 것이 주효했던 것 같다"고 말했다.
국내 금융회사들의 구조적인 문제를 지적하는 전문가도 적지 않다. 해외 사업은 5년, 10년 뒤를 내다봐야 하고 짧게는 수년간 적자도 감수할 수 있어야 하는데 대부분 국내 금융회사 CEO 임기는 2~3년에 불과하다. CEO들이 단기 성과를 내는 데 급급할 수밖에 없는 환경이라는 설명이다.
미래에셋자산운용의 성과는 세계 1위 초대형 운용사인 미국의 블랙록과 비교해도 손색이 없다. 지난해 말 기준 블랙록의 전 세계 매출과 운용자산 가운데 미국 비중은 65%, 해외 비중은 35%로 미래에셋자산운용과 거의 유사하다. 피델리티는 반대로 미국 비중이 90%가 넘고 미국 외 지역 비중은 10%에 그친다. 금융투자업계 관계자는 "국내 모든 운용사가 해외에서 해외 고객을 상대로 영업을 해서 거둔 이익의 80~90%는 사실상 미래에셋 혼자 거둔 성과로 봐도 무방할 것"이라고 전했다.
[문지웅 기자][ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]