"TDF 설정액 60%가 퇴직연금 투자"

타겟데이터펀드(TDF) 시장이 퇴직연금 자금 유입에 힘입어 큰 폭으로 성장하면서 그 인기가 고공행진 중이다.
금융투자협회가 22일 발표한 TDF 시장 동향분석 결과에 따르면 작년 말 기준 TDF 수탁고는 5조2000억원을 기록해 전년 말(3조3000억원) 대비 56.8% 증가했다.
특히 이 중 퇴직연금에서 유입된 자금은 3조2000억원(61.6%)에 달하는 것으로 나타났다. TDF가 저금리 환경에 따른 수익률 부진으로 지친 퇴직연금 투자자들 사이 필수 상품으로 자리매김하고 있는 셈이다.
이러한 양적 성장과 더불어, 자산운용사 간 경쟁이 심화되면서 보다 다양한 상품이 출시되고 가입자의 선택지가 확대되는 등 질적인 측면의 성장도 동시에 촉진되고 있다.
TDF 도입 초기에는 해외 운용사 제휴형 TDF 위주로 출시되었으나, 최근에는 국내 직접 운용형 TDF, ETF 등 패시브 펀드를 활용한 저비용 TDF 등으로 상품의 스펙트럼이 확대되고 있다 .
증시 호황기였던 2020년 TDF의 평균 1년 수익률은 9.7%로 글로벌 증시상승장(MSCI: 14.3%)에서 국내외 지수를 추종하며 우수한 수익률을 실현했다. 반면 증시 조정기였던 2018년 TDF의 평균 1년 수익률은 -7.4%로 증시 하락폭(MSCI: -11.2%) 대비 우수한 방어력을 보였다.
한편 최근 3년(2018~2020년)간 변동성 역시 증시 대비 낮게 나타나 안정적인 장기 수익률을 창출해야하는 '연금상품'으로서그 적합성을 입증해내고 있다.
이와 같이 TDF는 글로벌 자산배분을 통해 호황기에는 수익창출, 조정기에는 분산효과로 인한 리스크 관리 능력이 탁월하다. 또 은퇴시점이 다가올수록 자동으로 변동성을 낮게 관리하는 구조로 설계되어 미국 등 연금 선진국에서는 대표적인 퇴직연금 디폴트옵션 상품으로 채택되고 있다.
미국의 경우 적격 디폴트옵션(QDIA, Qualified Default Investment Alternatives) 1조2000억 달러 중 약 87%인 1조 달러가 TDF로 운용되고 있으며, 호주의 경우 적격 디폴트옵션(Mysuper) 8000억 호주달러(AUD) 중 약 40%인 3000억 호주달러가 TDF와 유사한 라이프사이클 펀드로 운용되는 등 노후 재산증식을 위한 상품으로 널리 활용되고 있다.
최근 우리나라도 연금 가입자들이 수익률에 민감해지면서 본격적으로 실적배당상품으로의 연금 머니무브가 진행되고 있는 만큼 향후 TDF 시장은 더욱 성장할 것으로 전망된다. 오무영 금융투자협회 산업전략본부장은 "일반 투자자가 글로벌 자본시장의 성과를 향유할 수 있는 검증된 운용방법이 TDF"라며 "생애주기 관점에서 장기 분산투자 수단으로 TDF를 활용한다면 안정적인 노후자금 마련에 큰 도움이 될 것"이라고 밝혔다.
[문가영 기자]