[Hot-Line] "삼성전자, 내년 파운드리 성장 본격화"…목표가↑

NH투자증권은 3일 삼성전자에 대해 내년부터 파운드리 사업이 본격적으로 성장할 것으로 전망했다. 투자의견은 '매수', 목표주가는 기존 7만6000원에서 9만원으로 상향 조정했다.
도현우 NH투자증권 연구원은 "삼성전자는 내년 기준 주가수익비율(PER)가 10.6배에 불과해 글로벌 경쟁사 대비 저평가됐다"며 "고객 수 증가와 캐파 확대로 비메모리 관련 매출이 22조2000억원으로 전년 동기 대비 31% 성장할 것으로 예상한다"고 설명했다.
최근 파운드리 업황은 10년 내 최고 수준이다. 머신러닝, 고성능 스마트폰, IoT, ARM 아키텍처를 채용한 신개념 프로세서 등 수요가 양호한 반면, 공급은 제한적인 상황이다.
도 연구원은 "5nm 이하에서 대당 2000억에 달하는 EUV 장비 등 천문학적 투자 금액을 부담하고 공정을 개발할 수 있는 업체가 삼성전자와 TSMC에 불과하다"며 "향후 시장 성장으로 인한 과실이 소수 업체에 집중될 것"이라고 예상했다.
내년 초 메모리 수급도 개선될 것으로 전망돼 삼성전자의 수혜가 예상된다.
그는 "올해 3분기부터 감소하기 시작한 디램 신규 캐파 투자가 내년 1분기부터 공급에 영항을 줄 전망"이라며 "올해 4분기 연말부터 시작되고 있는 하이퍼스케일러의 데이터센터 투자 재개가 내년 1분기부터 수요 증가에 기여할 것"이라고 말했다.
[김현정 기자 hjk@mkinternet.com]