[Hot-Line] "SK텔레콤, 현 주가 기업가치 대비 저평가"

키움증권은 24일 SK텔레콤에 대해 현 주가가 기업가치 대비 저평가돼있다고 밝혔다. 투자의견은 '매수', 목표주가는 36만원을 유지했다.
장민준 키움증권 연구원은 "SK텔레콤이 지닌 지분가치 성장에 따른 주가 프리미엄이 주어지는 것이 가능하다고 판단된다"며 "가장 먼저 기업공개(IPO)할 것으로 예상되는 원스토어는 시장에서 1조가치를 예상하고, SK텔레콤의 지분이 52.7%임을 감안하면 5000억 이상의 지분가치를 가지고 있다"고 설명했다.
원스토어의 지난해 매출액은 1352억원으로 전년대비 23% 늘었고, 영업이익은 전년대비 적자폭이 축소됐다. 원스토어는 저렴한 수수료율로 양질의 컨텐츠를 확보할 수 있어 점유율이 지속적으로 상승하고 있다.
장 연구원은 "SK텔레콤이 최대주주로 있는 인크로스의 지분가치도 1200억원 정도로 추정된다"며 "최근 이슈가 되는 나녹스도 최근 주가가 하락했지만 지분 5.8%는 여전히 가치있는 수준"이라고 분석했다.
그러면서 "여기에 카카오 지분가치까지 더해진다면, SK텔레콤이 보유하고 있는 규모는 작지만 성장이 높은 사업의 지분가치 규모도 주가에 의미 있는 수준이라고 판단된다"고 말했다.
[김현정 기자 hjk@mkinternet.com]