[Hot-Line] "골프존뉴딘홀딩스, 전 부문 실적 큰 폭 개선"

↑ 자료 제공 = 하나금융투자

하나금융투자는 17일 골프존뉴딘홀딩스에 대해 전 부문 실적이 큰 폭으로 개선되고 있다고 분석했다. 투자의견은 '매수', 목표주가는 9470원을 신규 제시했다.
이정기 하나금융투자 스몰캡팀장은 "골프의 대중화로 인해 골프장의 영업이익이 증가하고 이로 인해 골프장 매매가 활발히 이뤄지고 있다"면서 "골프존뉴딘홀딩스가 보유하고 있는 모든 골프장을 매각했을 때의 가치를 의미하는 청산가치는 주가순자산비율(PBR) 1배에 상응하는 가치이며 2021년 주당순자산(BPS)은 1만1579원으로 추정된다"고 말했다.
다른 영업용 자산은 가치에 고려하지 않고 골프장 가치와 순부채만을 고려했을 시 골프존뉴딘홀딩스의 가치는 약 4060억원으로 판단되며 주당 가치는 9470원으로 추정된다.
이 팀장은 "지분 100% 보유 골프장은 3개(총 54홀)이며, 지분 50% 보유 골프장은 국내 8개(총 180홀), 일본 3개(총 54홀)로 해외 골프장은 가치에서 배제하고 국내 골프장의 홀당 가격을 40억원으로 산정했을 때 골프장 지분 가치는 5760억원이며 순부채는 약 1700억원으로 추정된다"며 "예년 대비 우기 일수가 많아 기후에 의한 영업 환경 악화는 악재로 작용할 것으로 예상되지만 전분기 대비 코로나19의 악영향이 비교적 제한적이었다는 점과 골프 대중화로 인한 그린피 인상에 따른 매출액 상승 등은 호재로 작용해 실적 개선에 기여할 전망"이라고 설명했다.
[김경택 기자 kissmaycry@mkinternet.com]