유가전쟁 본격화…증권가 "당분간 저유가 기조 유지"

신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 확산 우려와 러시아의 원유 증산 결정에 국제 유가가 급락세를 이어가는 가운데 증권가에서는 당분간 저유가 기조를 유지할 것이라는 전망을 내놓고 있다.
11일 금융투자업계에 따르면 10일(현지시간) 뉴욕상업거래소(NYMEX)에서 4월 인도분 서부 텍사스산 원유(WTI)는 전 거래일보다 배럴당 10.4%(3.23달러) 상승한 34.36달러에 거래를 마쳤다.
하지만 전날 4월물 WTI는 24.6%(10.15달러) 폭락한 31.13달러에 거래를 마쳤다. 이는 하루 낙폭 기준으로 걸프전 당시인 1991년 이후 최대다.
코로나19 사태로 석유수출국기구(OPEC)와 러시아가 추가 감산을 단행할 것이라는 예상이 빗나가면서 시장이 충격을 받은 것이다. 협상 결렬 후 사우디아라비아 국영 석유회사 아람코는 4월 원유 공식 판매가격을 기존 예상보다 큰 폭으로 인하하고 현재 하루 평균 970만 배럴인 산유량을 다음달부터 1230만 배럴로 늘리기로 결정했다.
여기에 러시아마저 원유 증산에 나설 수 있음을 시사하면서 양측의 갈등이 '치킨게임'으로 치닫고 있다.
이에 당분간 저유가 기조가 불가피한 상황이다. 원유 관련 상장지수증권(ETN)도 국제유가 급락으로 인해 직격탄을 맞았다.
신한 레버리지 WTI원유 선물 ETN(H)은 이날 전일 대비 885원(17.18%) 내린 4265원에 거래를 마쳤다. 삼성 레버리지 WTI원유 선물 ETN도 6%대 하락 마감했다.
SK이노베이션(-2.49%) 등 정유주와, 대우조선해양(-2.68%)·한국조선해양(-0.83%) 등 조선주들도 최근 약세를 보이고 있다.
교보증권에 따르면 지난 2008년과 2014년에도 국제 유가가 급락한 바 있으나 올해는 상황이 더 좋지 않다.
올해 코로나19 사태로 인한 수요 위축 우려 속에서 글로벌 경제성장률 전망도 하향 조정되고 있어 정유·화학 업종의 증설 부담이 더 커진 상황이다.
김정현 교보증권 연구원은 "OECD가 3월 이후 올해 경제성장률 전망을 기존 2.9%에서 1.5%로 낮추면서 금융위기 이후 최저 수준의 경제성장률을 예상했다"며 "사우디와 러시아의 극적인 합의 없이는 정유화학 업종 모두 저유가에 의한 가수요 부재, 실수요 부진, 신증설 물량 등 삼중고를 겪을 가능성이 높다"고 말했다.
증권가에서는 WTI 기준 배럴당 20달러대로 하락할 가능성이 있다며 비관적인 전망을 내놓기도 했다.
이은택 KB증권 연구원은 "일각에서는 사우디가 일 1200만 배럴 생산에 복귀하면 유가가 배럴당 20달러를 하회할 것이라고 주장한다"며 "사우디의 전략은 출혈을 감수하더라도 충격을 통해 상대방을 협상 테이블로 끌어내겠다는 전략"이라고 분석했다.
다만 이 연구원은 "영구적인 싸움이 아니라 협상을 위한 시간이 정해져 있다고 해도 당장 합의가 나올 수는 없다"며 "OPEC 정례회의는 오는 6월 10일에나 예정돼있고, 그 전에 물밑 접촉이 있을 것으로 보이지만 지난 2016년 유가 급락 경험을 보면 합의가 실제로 나오기 전까지는 시장이 의심을 거두지는 않을 것"이라고 밝혔다.
강재현 현대차증권 연구원은 "사우디의 원유시장 치킨게임 유도 의지가 확인된 것이 가장 큰 난관"이라며 "수요 측에서 코로나19 확산의 진정 기미가 아직 보이지 않는다는 점에서 유가의 의미있는 반등은 쉽지 않을 것으로 보인다"고 말했다.
[디지털뉴스국 김현정 기자]