금융당국, H지수 연계 ELS 긴급점검 착수

홍콩 시위가 두 달 넘게 장기화하면서 금융당국이 홍콩H지수(HSCEI·홍콩항셍중국기업지수)와 연계돼 국내 증권사들이 발행하는 주가연계증권(ELS)의 상품 점검에 나선다.
18일 금융감독원에 따르면 금감원은 조만간 증권업계와 간담회를 열고 홍콩 시장 변동과 H지수 급락 가능성 등에 대비해서 증권사들이 자체적으로 리스크를 파악해 점검하도록 당부한다는 계획이다. 금감원 관계자는 "조만간 간담회를 할 예정"이라며 "상황을 심각하게 보기는 아직 이른 시점이지만 현황 점검 차원에서 진행하는 것"이라고 설명했다.
H지수는 국내 증권사들이 발행하는 ELS 상품 가운데 절반 이상이 기초자산으로 삼고 있다. 한국예탁결제원 증권정보 포털(세이브로)에 따르면 올해 상반기 홍콩H지수를 기초자산(중복 합산)으로 한 ELS 발행액은 32조1869억원으로 올해 상반기 전체 ELS 발행액 47조6585억원 가운데 67.5%를 차지했다.
ELS는 만기 내에 기초자산 가격이 미리 설정한 수준 밑으로 하락하면 원금 손실이 발생하는 구조다. 최근 H지수 하락이 이어지는 만큼 이에 대한 우려가 커지는 모양새다.
H지수는 16일 종가 기준 9964.30을 기록했다. 이는 6개월(지난 2월 18일) 전 대비 10.6% 하락한 수치다. 연중 최고점(1만1848.98)을 기록한 지난 4월 17일과 비교하면 15.9%가량 하락했다.
국내 ELS 상품 대부분은 원금 손실 발생구간(Knock-In)을 발행 시점 지수 대비 35~50%가량 하락한 수준으로 책정한다. 연중 최고점을 기준으로 할 때 H지수가 7700선 밑으로 떨어지면 원금 손실 가능성이 있다. 조기 상환도 사실상 불가능해졌다는 지적이다.
ELS 조기 상환을 위해서는 발행 6개월 뒤 주가가 최초 기준 가격의 90~95% 이상을 기록해야 한다. 그러나 6개월 전과 비교할 때 10.6%가량 하락한 만큼 조기 상환에 '빨간불'이 켜질 가능성이 높다.
조기 상환에 실패하면 다시 6개월을 기다려야 한다. 6개월 뒤 주가가 최초 기준 가격의 90~95% 이상을 웃돌면 조기 상환이 되지만 그렇지 않으면 6개월을 더 기다려야 한다.
ELS는 은퇴자들이 꾸준한 수입을 목적으로 투자하는 경우가 많다. 금감원에 따르면 전체 ELS 투자자 가운데 60대 이상이 30.2%를 기록했다. 조기 상환에 실패하고 오랜 기간 묵혀둘 경우 생활비 마련 계획 등에 차질이 빚어질 수밖에 없다.
이 같은 악재 속에서 금융당국 등은 H지수가 더 이상 급락할 가능성을 낮게 보는 것으로 나타났다. 지난 16일 금융상황 점검회의에서 금감원은 "ELS 손실 가능성은 아직 희박한 상황"이라고 밝혔다.
[정석환 기자][ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]