[주간증시전망] "국내 주식시장 디커플링 지속…종목장세 예상"

↑ 다음주 경제지표 발표 일정.[자료제공:NH투자증권]

다음주(7월 8~12일) 코스피 시장은 미국과 국내 주식시장의 디커플링(탈동조화) 현상이 지속될 것으로 전망된다. 당분간 주도주가 부재한 상황으로 종목장세가 펼쳐질 것으로 예상된다.
김병연 NH투자증권 연구원은 "완화적 통화정책에 대한 기대와 미·중 무역 협상으로 미국 중심의 상승이 지속되고 있다"며 "다만 한국 주식시장은 실적 둔화, 수출 부진, 반도체, 제약·바이오 등 업종별 센티먼트 악화로 디커플링 현상이 지속 중"이라고 설명했다.
NH투자증권은 다음주 코스피 예상 밴드로 2080~2170선을 제시했다. 상승 요인으로는 주요국 중앙은행의 완화적 통화정책과 2분기 원화 상승에 따른 수출주 채산성 개선을 꼽았다. 반면 2분기 상장사들의 실적 둔화와 주요 지표 부진 가능성은 하락요인으로 제시했다.
지난주 다우, S&P500, 나스닥 등 미국 주요 주가지수는 사상 최고치를 경신했다. 완화적인 통화정책에 대한 기대가 지수 상승을 견인했다. 연준이 6월 FOMC에서 연내 두 차례의 기준금리 인하를 시사한 데 이어 도널드 트럼프 미국 대통령이 현재 공석 상태인 연준 이사 두 자리에 비둘기파로 분류되는 인사를 지명했다는 점도 영향을 미쳤다.
김 연구원은 주요국의 완화적 통화정책으로 경기 부양 의지가 확인되면서 관심이 멀어졌던 소재·산업재의 반등 가능성이 있다고 내다봤다. 하지만 실물경기의 회복 여부가 확인돼야 해 아직은 순환매로 해석하는 게 적절하다는 설명이다.
김 연구원은 "금리 인하에 따른 성장주의 할인율 하락 효과가 더욱 두드러지지만 헬스케어 등은 모멘텀 부진, 수급 악화 등의 약점이 존재한다"며 "실적 호전주에 집중할 가능성이 높다는 점에서 최근 실적 전망치가 상향 조정되고 있는 통신장비, 음료, 자동차, 조선 등으로 압축하는 것이 바람직하다"고 말했다.
[디지털뉴스국 김현정 기자]