[Hot-Line] “더블유게임즈, 자회사 상장 전까지 밸류에이션 재평가 기대"

신한금융투자는 13일 더블유게임즈에 대해 자회사 상장 시점에 경쟁사와의 밸류에이션 격차가 축소될 전망이라며 투자의견 매수, 목표주가 8만8000원을 유지했다.
더블유게임즈의 비교 대상인 SciPlay가 나스닥 시장에 성공적으로 상장했다. 12일 기준 상각전영업이익 대비 기업가치(EV/EBITDA)는 13.3배에 거래되고 있다. 신한금융투자는 SciPlay 상장 모멘텀에 더블유게임즈의 주가도 상승했었으나 상장 이후 모멘텀 소멸과 차익실현이 겹치며 주가는 재차 하락한 상태라고 설명했다.
현재 더블유게임즈의 EV/EBITDA는 7.5배로 경쟁사와 큰 차이를 보이고 있다. 자회사 디에이트게임즈(DDI)가 내년 상반기 상장을 목표로 하고 있고 높은 가치를 받기 위해서 나스닥 상장을 선택할 가능성도 크다고 신한금융투자는 분석했다. 디에이트게임즈의 상장 시점에서는 SciPlay와 밸류에이션 갭도 축소될 것이라고 내다봤다.
이문종 신한금융투자 연구원은 "SciPlay의 밸류에이션이 높은 수준을 유지하는 가운데 더블유게임즈의 자회사 디에이트게임즈(DDI)의 나스닥 상장 가능성도 높아졌다"라며 "800억원의 차입금 상환 이후에는 주주환원 정책도 강화될 전망"이라고 말했다.
이어 "경쟁사 대비 과도하게 할인돼 거래될 이유가 없다"고 덧붙였다.
[디지털뉴스국 고득관 기자]