[Hot-Line] "GS홈쇼핑, 52주 최저가 펀더멘탈 대비 과도한 하락"

IBK투자증권은 27일 GS홈쇼핑에 대해 52주 최저가는 펀더멘탈 대비 과도한 하락으로 평가했다. 투자의견은 '매수', 목표주가는 23만원을 유지했다.
안지영 IBK투자증권 연구원은 "GS홈쇼핑의 현재 주가는 IBK유통, 화장품 커버리지 대비 평균 30% 이상의 밸류에이션 할인율을 적용받으며 하락세를 나타내왔다"며 "상반기 산업 자체의 턴어라운드 모멘텀은 제한적이지만 GS홈쇼핑의 절대적인 펀더멘탈과 현재 주가 수준에 근거할 때 하반기 유통업종 내 주가 모멘텀도 상대적으로 부각될 것으로 판단한다"고 설명했다.
GS홈쇼핑의 지난 1분기 실적은 전년 동기 대비 취급고 1.7%, 영업이익 23.5% 증가했고, 순이익은 1.4% 감소했다. 취급고는 모바일이 22%, T커머스가 6.5% 증가한 반면 1~2월 종합유선방송사업자(CATV)의 급격한 부진으로 두자리수 역신장을 반영했다.
안 연구원은 "3월 환경가전 판매 호조와 건강기능식품, 이미용 상품군의 회복세를 바탕으로 4~5월에도 긍정적인 흐름이 유지되고 있어 2분기 취급고는 IBK추정치인 4.1% 성장률을 웃돌 가능성도 충분하다"고 분석했다.
다만 안 연구원은 "1분기 경기 부진에 따른 내수 위축 영향으로 보험 판매 부진은 부담으로 작용하고 있다"며 "2분기 일회성은 지난해 연간할인권 환급 44억원, 연간 송출수수료 인상 5~6%를 고려하면 올해 1분기 대비 절대적인 영업이익 개선은 충분할 것"이라고 덧붙였다.
[디지털뉴스국 김현정 기자]