[Hot-Line] "대한항공, 2분기 실적 기대 밑돌 전망"

↑ [사진제공:한국투자증권]

한국투자증권은 24일 대한항공에 대해 인건비와 정비비가 늘어나 2분기 실적은 시장 기대치를 밑돌 것으로 전망했다. 하지만 2분기 항공업종이 전반적으로 부진한 상황에서 대한항공이 가장 선방할 것으로 보고 투자의견은 '매수', 목표주가는 3만9000원을 유지했다.
최고운 한국투자증권 연구원은 "지난해 2분기에도 일회성 인건비가 500억원 넘게 발생했는데 올해는 그 이상을 쓰면서 당초 예상했던 기저효과는 사라지게 됐다"며 "여기에 정비비, 조업비 등 비용 부담이 늘어나는 추세라 2분기 실적은 시장 기대를 밑돌 전망"이라고 설명했다.
대한항공의 정비비는 정부의 안전기준 강화와 맞물려 지난해 4분기부터 비용항목 중 가장 큰 폭으로 늘어나고 있다는 설명이다. 1분기 정비비는 전년동기대비 42%, 480억원 증가했다.
2분기는 항공시장의 비수기다. 특히 저비용항공사의 이익구조는 지방공항 공급확대로 계절성에 더욱 민감해질 것으로 보인다.
하지만 2분기 항공업종 주가 조정국면에서 대한항공이 가장 선방할 것이라는 게 최 연구원의 설명이다.
최 연구원은 "상대적으로 계절성과 유류할증료에 덜 영향받는 대한항공은 2분기 선방할 것으로 예상했으나, 비용 문제로 단기 실적에 대한 눈높이를 함께 낮춰야 한다"면서도 "공급좌석 효율화, 항공기 투자축소 등 수익성 중심의 전략 변화에는 변함이 없고, 저비용항공사 대비 차별성이 부각될 전망"이라고 말했다.
[디지털뉴스국 김현정 기자]