[Hot-Line] "현대제철, 판가 인상 필요하나 협상 쉽지 않아"…목표가↓

↑ 현대제철의 주가와 교보증권의 목표주가 추이. [자료 제공 = 교보증권]

교보증권은 15일 현대제철에 대해 판매 가격 인상이 필요하지만, 전방산업의 업황이 녹록지 않아 가격 협상이 쉽지 않다며 목표주가를 기존 5만2000원에서 4만6000원으로 내렸다. 투자의견은 '중립'을 유지했다.
현대제철은 지난 1분기 5조715억원, 영업이익 2124억원의 실적을 기록했다. 전년 동기 대비 매출은 6% 늘었지만 영업이익은 27..6% 감소한 성적이다.
백광제 연구원은 "지난 1월 브라질 광산업체 발레가 관리 중인 광산 댐 붕괴 사건과 3월 철광석 수출 1위 국가인 호주의 사이클론 영향에 의한 철광석 수급 타이트에 따른 가격 급등으로 지난 1분기 매출총이익이 급감했다"고 설명했다.
교보증권은 현대증권이 원재료비 상승을 판매 가격에 반영해야 자기자본수익률(ROE) 4%대의 수익성을 회복할 수 있을 것으로 판단했다. 그러나 자동차와 건설 등 전방산업의 업황이 녹록치 않아 당분간 가격협상이 쉽지 않다고 우려했다. 다만 하반기 이후에는 자동차·조건·건설 업황 호전이 예상돼 현대제철의 실적이 뚜렷한 상저하고 패턴을 보일 것이라고 덧붙였다.
현대제철은 올해 연간으로 매출 21조7000억원, 영업이익 1조1000억원의 실적을 기록할 것으로 전망됐다. 작년보다 매출과 영업이익이 각각 4.3%와 9.5% 증가한다는 전망치다.
백 연구원은 "1분기 실적 부진에도 불구하고 전방 산업 회복에 따른 전방위적 매출액 증가, 작년 통상임금을 반영하면서 발생한 일회성 비용의 기조효과 등에 힘입어 영업이익이 개선될 전망"이라며 "실적 개선 여부를 떠나 현재 밸류에이션은 역사적 저점 수준으로 주가의 추가 하락 시 매수 기회가 있을 것"이라고 말했다.
[디지털뉴스국 한경우 기자]