[Hot-Line] "LG유플러스, 3사 중 본업이 가장 견조"

DB금융투자는 3일 LG유플러스에 대해 견조한 본업 실적과 효율적인 비용 통제로 양호한 실적을 시현했다며 투자의견 매수, 목표주가 2만원을 유지했다.
LG유플러스의 1분기 매출액은 전년 동기 대비 1.4% 증가한 3조204억원, 영업이익은 3.7% 증가한 1946억원을 기록했다. 이는 매출액 3조239억원, 영업이익 1852억원의 시장 전망치에 부합하는 수준이다.
DB금융투자는 가파른 가입자 성장에 힘입어 무선서비스 수익이 전년 동기 대비 0.3% 증가해 2017년 4분기 이후 처음 반등에 성공했고, IPTV 수익도 고가치 가입자 유입 영향으로 23.8% 증가했다고 밝혔다. 마케팅비용은 0.2% 감소한 5122억원으로 전년 동기 수준을 유지했으며, 감가상각비 또한 5G 설비투자와 주파수비용 반영에도 불구하고 전년대비 4% 증가에 그쳤다.
DB금융투자는 LG유플러스의 2분기 매출액을 전년 동기 대비 1.8% 증가한 3조339억원, 영업이익은 2.3% 감소한 2063억원으로 전망했다. 5G 마케팅 경쟁 심화, 투자 설비 확대로 인한 비용 증가가 예상되나, 미디어·무선 수익의 성장세로 실적 감소폭을 최소화할 것이라고 내다봤다.
신은정 DB금융투자 연구원은 "1분기 실적을 통해 미디어 고성장세와 무선 수익 반등 시그널을 확인했으며, 3사 중 본업이 가장 견조하다"라며 "외인 지분율은 38%대로 최저 수준에 머무르고 있으며, 컨퍼런스 콜을 통해서는 이익 성장이 어려운 상황에서도 배당 유지 기조 또한 확인했다"고 말했다.
[디지털뉴스국 고득관 기자]