[Hot-Line] "CJ제일제당, 쉬완스 인수 지분 하락 긍정적"

↑ [사진제공:한국투자증권]

한국투자증권은 26일 CJ제일제당에 대해 쉬완스 인수 지분을 낮춘 것이 긍정적이라고 평가했다. 투자의견은 '매수', 목표주가는 41만원을 유지했다.
이경주 한국투자증권 연구원은 "CJ제일제당이 미국의 냉동피자 제조사 쉬완스 인수 지분율을 종전 80%에서 70%로 낮추기로 했다"며 "대신 기존 주주인 Trust의 지분율이 20%에서 30%로 상향될 예정"이라고 설명했다.
이에 따라 CJ제일제당의 지분 인수 금액은 환율 변화까지 고려해서 기존 1조 5220억원에서 1조 3238억원으로 약 2000억원 경감될 것으로 분석했다. 쉬완스가 자체적으로 조달하는 인수금융 비용은 환율 변화로 종전 5662억원에서 5629억원으로 변경돼 CJ그룹의 총 투자 금액은 2조 882억원에서 1조 8867억원으로 줄어들 예정이다.
이 연구원은 "투자비 부담 감소로 인해 투자수익률이 상승하고 결론적으로 주당순이익(EPS) 개선 효과가 좀 더 크게 나타날 전망"이라며 "쉬완스 인수 이후에도 설비투자(CAPEX)가 다소 증가할 소지가 있고, CJ제일제당이 지분 투자금액의 절반 이상을 회사채 신규 발행을 통해 조달하는 만큼 지분을 줄였을 경우 투자 효과가 커지는 결과가 도출될 것"이라고 말했다.
[디지털뉴스국 김현정 기자]