ING생명 품은 신한…1년만에 금융그룹 왕좌 탈환

↑ 조용병 신한금융그룹 회장(왼쪽)과 윤종하 라이프투자유한회사 대표가 5일 오렌지라이프 보통주 4850만주를 2조2989억원에 인수하는 주식매매계약을 체결한 뒤 악수하고 있다. [사진 제공 = 신한금융]

오렌지라이프(옛 ING생명) 인수는 2007년 LG카드 인수 후 신한금융그룹의 11년 만의 '빅딜'이다. 내년 초 본계약까지 완료되면 오렌지라이프는 신한금융의 14번째 자회사가 된다. 조용병 신한금융그룹 회장이 '리딩 금융그룹' 위상을 탈환하기 위해 생명보험사 인수라는 승부수를 던진 셈이다. 2조원이 넘는 빅딜인 만큼 협상 과정에서 우여곡절이 많았다. 오렌지라이프의 대주주인 MBK파트너스는 지난해 말 매각을 추진하면서 3조원 이상을 희망했던 것으로 알려졌다. 하지만 기대했던 것보다 인수 경쟁이 치열하지 않았고 올해 들어 주가가 급락하자 2조5000억원대로 눈높이를 낮췄다.
신한은 '2조4000억원 이하'라는 가이드라인을 정하고 버티기 전략을 구사해 결국 2조2989억원에 최종 합의했다. 협상 막바지 단계에서는 우발채무 처리를 두고 양측이 줄다리기를 벌였지만, 신한이 확인 실사하는 과정에서 오렌지라이프에 우발채무 리스크가 없다는 데 합의한 것으로 알려졌다. 일단 외형 측면에서는 신한이 이번 빅딜을 통해 리딩 금융그룹 위상을 되찾을 전망이다. 6월 말 현재 신한금융의 총자산은 453조원으로, 463조원인 KB금융에 미치지 못한다. 하지만 오렌지라이프의 자산 31조5000억원을 더하면 484조8195억원으로 불어나 KB금융을 제친다. 순이익 기준으로는 9년간 차지했던 1위 자리를 지난해 KB금융에 내줬는데 이 역시 탈환할 수 있다. 올 상반기 신한금융의 당기순이익은 1조7956억원으로, KB금융(1조9150억원)에 1194억원 모자랐지만 지난 3년간 연평균 3100억원씩 순이익을 낸 오렌지라이프를 인수하게 되면 KB금융을 추월할 수 있다.
신한생명을 포함한 보험 부문 위상도 단번에 올라간다. 현재 자산 규모 8위인 신한생명은 오렌지라이프와 합치면 자산이 62조2000억원에 달해 4위 NH농협생명(64조4000억원)에 바짝 다가선 5위가 된다.
무엇보다 두 회사의 핵심 영업망이 달라 시너지 효과가 크다는 분석이다. ING생명은 5000명에 달하는 국내 최고 수준의 설계사 조직에 강점을 갖추고 있고, 영업망이 강남 지역을 중심으로 서울에 집중됐다. 이에 비해 신한생명은 텔레마케팅(TM)과 방카슈랑스 등 영업 채널에 강점을 갖고 있다. 영업조직은 경기 지역을 비롯해 전국적으로 뻗쳐 있다.

이익 다변화 효과도 기대된다. 현재 신한금융은 순이익 창출에서 은행(70%)과 카드(15%)에만 의존한다는 한계를 갖고 있다. 신한금융의 이번 베팅이 성공적 딜로 평가받기 위해서는 화학적 결합을 통해 시너지 효과를 극대화해야 한다. 협상 과정에서 오렌지라이프 노조는 위로금과 함께 고용 보장, 독립 경영 등을 요구해왔다. 하지만 5일 체결된 주식매매계약(SPA)상에서는 이에 대한 언급이 없었다.
신한이 오렌지라이프를 언제 신한생명과 통합할지도 관심을 모은다. 가장 최근인 2007년 LG카드 인수 사례를 보면 2007년 3월 인수한 뒤 그해 10월 통합해 인수 후 통합까지 7개월가량 걸렸다. 하지만 신한생명과 오렌지라이프의 영업 형태나 기업 문화가 완전히 달라 LG카드 때보다 시간이 더 오래 걸릴 것으로 관측된다.
업계에서는 신한이 2~3년 오렌지라이프의 독립 경영을 유지하다 새 회계기준이 시행되는 2021년쯤 신한생명과 통합할 것으로 예상한다.
[박만원 기자][ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]