경협株 불안한 질주…거래소 이례적 경고

요즘 주식시장 대세로 자리 잡은 남북경제협력 테마주 투자에 좀 더 신중을 기해야 할 것으로 보인다. 주가는 급등했지만 순이익은 적자를 기록하는 등 실적이 시장 평균에 못 미치는 종목이 꽤 많기 때문이다. 아직 경협 효과가 검증되지 않은 만큼 막연한 기대감만으로 투자했다가는 낭패를 볼 수 있다. 경협주에는 개인투자자의 투기적 수요도 몰리고 있어 변동성이 더욱 커졌다는 지적도 나온다.
7일 한국거래소 시장감시위원회는 1월 2일부터 5월 15일까지 남북 경협 테마주 63종목을 분석한 결과를 발표했다. 코스피시장은 29종목, 코스닥시장은 34종목이다. 거래소 측은 종목명을 명시하지 않았지만 현대건설·현대로템을 비롯해 각종 인프라 관련 기업·개성공단 입주 기업 등 최근 남북 경협주로 언급된 대다수 종목이 포함된 것으로 알려졌다.
거래소가 특정 테마주를 정밀하게 분석해 보도자료까지 낸 건 매우 이례적이다. 그만큼 최근 경협주 랠리가 상식을 벗어난 측면이 강하다는 '경고'로 풀이된다. 남북 경협 테마주 주가를 지수화한 결과 1월 2일을 100으로 놓았을 때 지난달 15일까지 207로 상승해 2배 이상 오른 것으로 나타났다. 코스피와 코스닥을 합친 시장 전체 지수가 같은 기간 1% 오른 것에 비하면 엄청난 상승세다. 시가총액 최고가와 최저가를 비교한 주가 변동률도 110.6%로 시장 전체 10.1%보다 월등히 높았다.
남북 경협 테마주의 종목당 평균 시가총액은 2703억원으로 시장 평균 시총의 3분의 1 수준이었다. 경협주 가운데 몸집이 작은 기업이 많았다는 뜻이다. 또 남북경협 테마주 평균 영업이익은 작년 결산 기준 98억원으로 시장 전체 평균 영업이익(682억원)의 14.4%에 불과했다. 심지어 남북경협 테마주 당기순이익은 138억원 적자였다.
거래소 측은 "테마주 특성상 과도한 주가 상승과 주가 급락 가능성도 배제하기 어려우므로 막연한 기대심리에 편승하기보다는 향후 기업실적이 뒷받침될 수 있는지 신중하게 판단해서 투자할 필요가 있다"며 "해당 기업이 실질적인 남북 경협 수혜주인지에 대해 신중한 판단이 요구된다"고 밝혔다.
남북 경협 테마주의 주된 투자자는 개인이 89%로 압도적이었다. 5월 중순에는 개인투자자 비중이 90.9%까지 오르기도 했다. 시장 전체에서 개인투자자 비중이 78.8%인 것을 감안하면 남북 경협 테마주에 개인 수급이 많이 몰려 있는 것이다. 이에 반해 외국인과 기관투자가는 각각 7.8%, 2.6%에 불과했다. 시장 전체에서는 외국인 비중이 11.8%, 기관은 8.3%였다. 또 남북 경협 테마주의 신용융자 비중은 9.5%로 시장 전체(6.1%)보다 높았다. 거래소 관계자는 "개인투자자 비중이 90% 내외로 매우 높아 과도한 투기적 수요 유입에 따른 뇌동매매로 주가 급등락을 초래할 가능성이 큰 것으로 보인다"고 지적했다.
[정슬기 기자][ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]