[Hot-Line] "CJ CGV, 중국 사업가치 상향"…목표가↑

↑ [그래프 제공 = 미래에셋대우]

미래에셋대우는 3일 CJ CGV와 관련해 중국 사업가치를 상향 조정하면서 목표주가를 9만7000원에서 9만8000원으로 올렸다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.
중국 사업가치는 기존 8471억원에서 1조2000억원으로 조정됐다. 1분기 실적 추정치로는 매출 4451억원, 영업이익 209억원을 제시했다. 매출과 영업이익이 전년 동기 대비 각각 9.8%와 43.1% 늘어날 것이라는 분석이다.
박정엽 연구원은 "정상화된 중국 박스오피스(BO) 성장세, 2017년 10월 신규 상장한 현지 극장 사업자들의 주가 상승과 이들의 높은 멀티플(P/E 30배 전후), 현지 대기업 콘텐츠 투자 지속으로 BO 장기 성장 재개 가능성이 높아진 점을 적극 반영하고자 했다"고 말했다.
그는 이어 "과거 상당 기간(2012년~2016년) CJ CGV 주가는 중국 BO에 연동됐다"면서 "2017년부터 현재까지의 시장 정상화는 현 주가에 제대로 반영하지 못한 상태"라고 분석했다. 이어 "국내 수익성 반등과(인건비 관리, 감가상각비 감소 구간) 중국 사업 가치 재부각이 조속히 진행될 전망"이라고 덧붙였다.
[디지털뉴스국 박진형 기자]