[Hot-Line] 롯데칠성, 4분기 실적 부진 예상"…목표가↓

↑ 자료 제공 = 한국투자증권

한국투자증권은 22일 롯데칠성에 대해 지난해 4분기 실적이 부진할 것이라며 목표주가를 기존 214만원에서 190만원으로 하향 조정했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.
이경주 한국투자증권 연구원은 "롯데칠성의 지난 4분기 매출액은 전년 동기 대비 2.4% 감소한 5194억원, 영업이익은 적자 전환한 34억원 손실을 기록해 컨센서스를 밑돌 것"이라면서 "10월 1일자로 해외 음료 자회사 등이 분할됐으므로 별도법인 기준 실적을 살펴보면 매출액은 2.6% 증가하고, 영업이익은 52억원 흑자에서 36억원 적자로 전환되는 셈"이라고 말했다.
실적 부진 이유는 맥주부문의 매출액 대비 마케팅비 부담이 커진 것이 주효했기 때문이라고 설명했다. 이외 음료의 원가 상승과 인건비 증가도 부담이 됐다고 평가했다. 영업외에서는 롯데쇼핑 등 지주로 넘어간 투자자산의 처분과 관련된 차익이 4000억원 가량 발생할 것으로 추정했다.
이 연구원은 "맥주 마케팅비는 연간 예상 수준인 900억원 정도 집행된 것으로 보이나 매출액은 연간 1259억원으로 예상치인 1300억원 이상에서 미달할 것"이라면서도 "다만 이미 주가가 하락한만큼 향후에는 맥주 적자 축소 여부에 초첨을 맞출 것을 권고한다"고 말했다.
사업의 특성상 제품을 알리기 위한 마케팅비는 줄어들고 제품의 판매량은 증가하는 구간에 접어들 것이라는 판단이다. 그는 "FTA 체결로 인한 맥주수입관세 하락에 연동했던 수입품의 시장 선점 경쟁도 서서히 완화될 전망"이라면서 "올해 맥주 매출액은 1994억원으로 전년 대비 58.3% 증가하고 영업적자도 전년 대비 감소할 것으로 예상한다"고 덧붙였다.
[디지털뉴스국 김경택 기자]