배당주 쌀때 `역발상 투자` 해볼만

최근 5년간 한 차례를 제외하고 배당을 많이 주는 기업들의 1분기 주가 상승률이 코스피 상승률을 웃돈 것으로 나타났다. 배당주로 분류되는 주식은 연말 배당락 이슈로 주가가 하락하는 경향이 있는데 이 틈을 노려 '역발상 투자'에 나서면 시장 평균을 뛰어넘는 수익을 낼 수 있었던 셈이다. 27일 한국거래소에 따르면 2013년 이후 5년간 1분기 주가 흐름을 분석한 결과, 코스피200고배당지수 상승률이 2014년 한 해를 제외하고 모두 코스피 상승률보다 높았다. 코스피200고배당지수는 코스피200에 속한 기업 중 배당수익률이 높은 75개 종목을 골라 그 중 변동성이 낮은 50개 종목을 선정하는 방식으로 구성된다. 코스피 우량 기업 중 배당을 많이 주는 대표 기업 주가를 가중 평균해 나오는 지수다. 시중에 출시된 고배당 펀드가 종목을 고르는 방식과 거의 흡사해 편입 종목에서 크게 차이가 나지 않는 구조다.
코스피200고배당지수는 2013년 1분기 2347.5에서 2412.7로 2.8% 상승해 같은 기간 코스피 상승률(0.4%)을 이겼다. 2015년 1분기에는 8.9%나 올라 6.5% 상승에 그친 코스피를 제쳤다.
지난해 1분기에는 코스피가 1.8% 오르는 동안 코스피200고배당지수가 7.5%나 상승하며 시장을 압도했다. 올해 1분기에는 시장과 나란히 7% 상승률을 기록하며 무승부를 기록했다. 최근 5년간 1분기에 코스피200고배당지수가 시장 대비 뒤떨어진 성적을 낸 것은 2014년이 유일했다. 당시 코스피는 1.3% 빠졌지만 고배당지수는 2.8% 하락했다.
지난 5년간 코스피200고배당지수의 1분기 평균 상승률은 4.7%로 2.9% 상승에 그친 코스피 대비 훨씬 높았다. 연말·연초에 배당주 펀드를 매입해 놓고 3개월을 기다리면 이론적으로 시장을 뛰어넘은 수익을 낼 수 있었던 셈이다.
김현준 유안타증권 연구원은 "다수의 배당주에서 배당락 기일 이후 빠졌던 주가가 회복되는 경향을 보인다"며 "내년 역시 이 같은 상황이 반복될 가능성이 높다"고 분석했다.
일부 배당주 펀드가 올해 20%가 넘는 알짜 수익률을 올리고 있는 가운데 내년에는 호실적에 대한 기대감이 더 높다는 얘기다. 마이다스블루칩배당 펀드는 최근 1년간 수익률 26.61%를 기록 중이다. 흥국배당성장 펀드는 1년 수익률이 25.82%, KB액티브배당 펀드도 23.78%를 기록하고 있다. 이 밖에 키움고배당에이스 펀드, 동양자녀사랑고배당 펀드, 미래에셋고배당포커스 펀드, 베어링고배당플러스 펀드 역시 각각 20% 초반대 성적을 내고 있다. 다만 이들 펀드는 연말 배당락 이슈와 코스피 조정 등 유탄을 맞아 최근 1개월 기준으로 수익률이 나란히 마이너스 3~4%로 부진하다.
[홍장원 기자][ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]