[Hot-Line] "대우건설, 높은 밸류에이션이 부담"…투자의견 `보유`

↑ [제공 : NH투자증권]

NH투자증권은 11일 대우건설에 대해 내년부터 실적이 하향될 전망이어서 밸류에이션 부담이 존재한다며 투자의견 '보유(Hold)’, 목표주가 9000원을 제시했다.
NH투자증권은 대우건설이 지난해 보수적인 회계처리 통해 대부분의 우려 프로젝트들을 정리했다고 밝혔다. 수주 잔고 7조원 중 5원은 안정적인 이익 흐름을 보일 것으로 전망했다. 또 올해 수주 목표 2조원도 달성 가능성이 높다고 강조했다. 나이지리아 석유화학공장 프로젝트, 보츠나와 발전소 프로젝트, 러시아 가스플랜트 등은 가시성이 높은 상황이라고 설명했다. 오만 두쿰 프로젝트, 바레인 밥코 프로젝트까지 수주 시 목표를 초과 달성할 것으로 전망했다.
하지만 NH투자증권은 내년부터 주택 부문의 실적 하향세가 불가피하다고 밝혔다. 1분기 주택부문의 매출총이익률은 17.5%를 기록했고 향후에도 안정적인 이익 흐름이 계속될 전망이다. 다만 수도권과 5대광역시를 제외한 지역 물량비중이 23.2%로 상대적으로 높은 상황이어서 부동산 경기 위축에 따른 위험에 노출돼 있고 밸류에이션도 부담스럽다고 지적했다.
이민재 NH투자증권 연구원은 "올해 영업이익을 7740억원으로 전망하며 회사 가이던스 7000억원은 무난히 달성 가능할 것"이라면서 "다만 2018년부터 실적 하향세는 불가피한 상황으로 PBR이 역사적 상단에 위치하고 있음을 고려하면 밸류에이션 부담이 존재한다"고 말했다.
[디지털뉴스국 고득관 기자]