커지는 주주환원 기대…우선주ETF `찜`

최근 우선주 몸값이 큰 폭 올랐음에도 불구하고 여전히 추가 상승 여력이 높다는 분석이 나왔다. 문재인정부가 기업 지배구조 개편을 핵심 정책으로 추진하고 있는 가운데 주주환원 정책 확대 기대감이 커지면서 우선주 투자 매력도는 높아질 수밖에 없다는 관측에서다. 이에 따라 시장 전문가들은 우선주에 가장 쉽게 투자할 수 있는 방법으로 우선주 상장지수펀드(ETF)를 제시하는 한편, 배당성향이 확대될 가능성이 높은 기업의 우선주에 직접투자하는 것도 적극 고려할 만하다고 강조했다.
13일 금융정보업체 와이즈에프엔에 따르면 지난 4월 이후 29개 우선주(시가총액 500억원 이상·일평균 거래대금 1억원 이상) 가운데 보통주 주가상승률을 넘어선 종목은 22개인 것으로 집계됐다.
특히 보통주의 주가상승률 대비 5%포인트 이상 오른 우선주는 14개에 달했다. 4월 이후 우선주의 주가상승률은 평균 18.9%로, 보통주 대비 5.8%포인트 높았다.
강송철 한국투자증권 연구원은 "최근 5월 이후 상당수 우선주의 주가가 큰 폭 상승했음에도 불구하고 현재 시가총액 상위 종목 대부분의 우선주가 여전히 보통주 대비 30~40% 이상 낮은 가격으로 거래되고 있다"고 설명했다. 주주환원 정책이 강화하는 분위기 속에서 자사주를 매입·소각하는 기업들이 늘어날 것이라는 전망이 우세해짐에 따라 보통주 대비 저렴한 우선주로 투자가 집중되고 있다는 얘기다. 대주주들은 자사주 소각으로 지분율을 높일 수 있는데 보통주보다 가격이 싼 우선주를 매입해 소각하면 같은 금액으로 더 많은 주식을 소각할 수 있다.
유명간 미래에셋대우 연구원은 "현재 국내 기업들의 주주친화 정책으로 배당성향 확대가 기대되고 있어 우선주가 보통주보다 상대적으로 유리할 수 있다"며 "우선주는 보통주 대비 주가 할인을 받기 때문에 보통주보다 배당수익률 상승폭이 클 수 있다"고 말했다.
다만 어떤 기업이 주주환원 정책이나 자사주 매입 등을 구체적으로 이행할지 예단할 수 없다는 점에서 개별 종목 투자보다는 여러 종목에 분산투자할 수 있는 펀드로의 접근이 유망하다는 진단이다.
현재 국내에 유일하게 상장돼 있는 우선주 ETF인 '미래에셋TIGER우선주' ETF의 경우 지난 12일 집계 기준 최근 3개월 수익률이 19.7%에 이른다. 지난 1월 6일 설정된 이후 성과는 17.4%였다. 특히 이 펀드의 예상 배당수익률은 코스피 예상 배당수익률(1.8%)보다도 높은 2.4% 수준인 것으로 나타났다.
아울러 우선주에 투자하는 일반 펀드로는 '신영밸류우선주펀드'가 있으며 이 펀드의 최근 3개월과 연초 이후 수익률은 각각 19.6%, 18.9%였다.
[고민서 기자][ⓒ 매일경제 & mk.co.kr, 무단전재 및 재배포 금지]