[Hot-Line] "한전기술, 1분기 실적 컨센서스 밑돌아"

↑ [자료 제공 : KB증권]

KB증권은 2일 한전기술에 대해 지난 1분기 실적이 컨센서스를 크게 밑돌았다며 투자의견을 기존 '시장수익률'에서 '보유'로 하향 조정했다. 목표주가는 따로 제시하지 않았다.
강성진 KB증권 연구원은 "한전기술의 1분기 매출액은 전년 동기 대비 13.4% 감소한 1022억원, 영업손실은 적자전환한 16억원을 기록했다"면서 "이는 시장 컨센서스 및 KB증권 전망치를 크게 밑돈 것"이라고 말했다.
부문별 매출 구분(용역, 공사) 및 부문별 마진이 아직 공개되지 않은 상황이어서 충분한 분석은 불가능한 상황이라고 진단했다.
강 연구원은 "일단 1분기 판관비는 277억원으로 KB증권 기존 전망 대비 57억원 많았다"면서 "1분기 판관비/매출액 비율은 27.1%였으며 일회성 비용을 제외한 지난해 판관비/매출액 비율이 23.5%였음을 감안할 때 판관비가 과거보다 많이 발생했음을 알 수 있다"고 설명했다.
1분기 매출총이익률은 25.5%를 기록했다. 대규모 공사매출들이 대부분 종료됐음을 감안하면 거의 모든 매출이 용역매출에서 발생한 것으로 볼 수 있다. 과거 한전기술의 용역부문 매출총이익률은 원가와 매출(공정률)의 인식 시점 차이로 인해 20% 중반대에서 40% 중반대를 오갈 정도로 변동폭이 컸다.
그는 "이상의 제한적인 분석을 종합해보면 판관비가 예상보다 많이 발생한 반면 용역부문의 비용 대비 매출 인식이 더디게 진행되면서 어닝쇼크가 발생한 것으로 판단된다"면서 "국내 전력 수급 상황을 고려할 때 추가 기저 발전소 신규 발주 가능성이 매우 낮아 한전기술의 수주도 부진한 상황이며, 영국 무어사이드 원전 수주 기대감을 제외할 경우 수주 모멘텀 역시 미약한 상황"이라고 진단했다.
[디지털뉴스국 김경택 기자]