[Hot-Line] "한온시스템, 수익성 하락으로 예상치 밑돌아…목표가↓"

↑ 한온시스템에 대한 한국투자증권 및 시장의 전망치

한국투자증권은 16일 한온시스템에 대해 중국 수익성 하락이 예상된다며 목표주가를 1만2000원으로 11% 하향했다.
한온시스템의 4분기 영업이익은 1160억원을 기록해 시장예상치를 7.7% 밑돌았다. 김진우 한국투자증권 연구원은 "유럽의 수익성이 개선됐음에도 불구하고 중국의 수익성이 크게 하락했을 것으로 추정한다"면서 "이는 위안화 절하 및 완성차 업체들의 원가절감 활동 때문으로 판단된다"고 말했다.
그는 "4분기 중국 수익성은 2011년 이후 가장 낮은 수준인 한 자리 수를 나타낼 것"이라며 "2분기 14%라는 높은 수익성을 기록한 이후 고객사들의 강력한 원가절감 활동에 직면했을 가능성이 높다"고 추정했다.
이어 "올해 상반기에는 중국 수익성이 다시 회복 될 전망이나, 연간으로는 수익성 하락이 예상된다"며 "중국 합작회사(JV) 확대를 통해 매출증대를 꾀하고 있지만 수익성에는 도움을 주지 못할 전망"이라고 덧붙였다.
[디지털뉴스국 윤호 기자]