[Hot-Line] "대한항공, 기대에 부합하는 4분기 실적"

메리츠종금증권은 3일 대한항공에 대해 지난해 4분기 실적이 기대치에 부합하는 수준을 기록했다며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 3만5000원을 유지했다.
대한항공은 전날 지난해 4분기 영업이익이 1498억원을 기록해 전년 동기 대비 2.0% 감소했다고 공시했다. 같은 기간 매출액은 1.2% 줄어든 2조9150억원, 당기순이익은 흑자전환한 921억원이다.
김승철 메리츠종금증권 연구원은 “지난해 4분기 제트유가가 전년 동기 대비 46.2% 가량 하락해 연료비 2752억원이 절감됐다”면서도 “반면 국제여객, 화물 부문의 수송단가 하락으로 매출액은 줄어 수익성 개선으로 이어지지는 못했다”고 분석했다.
실제로 국제선 수송단가는 전년 동기 대비 19.1% 하락했고, 화물 수송단가 역시 20.2% 가량 낮아졌다. 이는 유가 하락에 따라 유류할증료 수입이 빠진 부분이 수송 단가 하락으로 이어졌고, 화물부문 물동량 감소에 따른 단가 하락도 심화됐기 때문이라고 김 연구원은 설명했다.
그는 다만 “올해에는 연료비 절감에 따른 수익성 개선이 예상된다”면서 “원·달러 환율 1200원, 국제유가(WTI) 배럴 당 55달러를 가정했을 때 올해 대한항공은 8500억원 이상의 영업이익 달성이 가능할 것”이라고 말했다.
[디지털뉴스국 김경택 기자]