2조원대 실탄 만든 교보생명…우리銀 인수전 불참 가능성도

교보생명이 이사회를 통해 ‘우리은행 경영권 지분 매각 입찰’에 참여하는 쪽으로 방향을 잡았다. 이에 따라 매각주간사 등을 상대로 입찰 관련 문의를 하며 관심을 보이고 있는 중국 안방보험이 실제 입찰에 뛰어들어 유효경쟁(2개 업체 이상 참여)이 성립될지에 관심이 쏠린다.
하지만 교보조차 입찰까지 남은 기간 시장 상황에 따라 입장을 바꿀 수도 있어 매각 전망이 밝지는 않아 보인다.
교보는 18일 오후 이사회를 열고 우리은행 매각 예비입찰 참여를 위한 가격·수량 범위 등 가이드라인을 결정했다고 밝혔다. 또 교보는 최종 입찰 참여 여부와 입찰가 등에 대해서는 추후 경영위원회(이사회 내부조직)가 확정하기로 했다. 이런 결정은 일단 입찰에 참여하는 방향으로 절차를 진행하되 남은 기간 불리한 변수가 생기면 재고해 볼 수도 있다는 뜻으로 풀이된다.
교보는 올 초부터 우리은행 민영화에 관심을 보여왔고 이에 따라 사실상 입찰에 참여할 수 있는 거의 유일한 국내 업체로 거론돼 왔다. 지난 7월까지만 해도 새마을금고, 신한은행 등도 입찰 참여 후보군으로 분류됐지만 이후 두 회사 모두 ‘관심 없다’는 입장을 분명히 했다.
정부가 보유한 우리은행 지분은 56.97%다. ‘30%+경영권’을 경영권 지분으로 분류해 매각하고 나머지 소수 지분 26.97%는 희망 수량 경쟁입찰 방식으로 쪼개 판다. 입찰 마감은 오는 28일로 예정돼 있다. 소수 지분 낙찰자는 다음달 초, 경영권 지분의 최종 입찰 대상자는 연내에 선정하겠다는 게 정부 계획이다.
입찰 참여로 방향을 잡은 교보로서는 자본조달이 큰 숙제다. 우리은행의 현 주가를 감안할 때 지분 30%의 값은 2조4143억원 수준이다. 여기에다 경영권 프리미엄까지 더하면 경영권 지분 낙찰가는 3조원 안팎이 될 것이라는 분석이 많다.
보험업법상 교보가 직접 조달할 수 있는 자금은 ‘자산의 3%’ 이내로 1조3000억원 안팎으로 추산된다. 나머지 돈은 재무적투자자(FI)를 통해 마련해야 한다. 교보는 10년간 제휴 관계에 있던 프랑스 악사를 FI로 확보했으며 이 밖에 다른 외국계 금융사 등과도 어느 정도 얘기를 끝내 놓은 것으로 전해졌다.
소수 지분 입찰에는 1주당 0.5주 콜옵션도 주어지는 만큼 투자수익을 노리는 기관투자가 등이 참여해 어느 정도 흥행이 될 수 있을 것으로 보인다.
문제는 경영권 지분 매각이다. 경영권 지분 입찰은 최소 2개 업체 이상이 참여해야 유효경쟁이 성립된다고 정부가 못 박아 놨기 때문이다. 유효경쟁이 성립되지 않으면 입찰은 무산될 수밖에 없다.
현재 교보 외에 중국 안방보험이 후보군으로 떠오르고 있지만 참여를 장담할 수 없는 상황이다. 안방보험은 최근 월도프 아스토리아 호텔을 약 19억5000만달러(약 2조8000억원)에 인수하는 등 자금력을 뽐내고 있다. 안방보험은 우리은행 민영화의 매각주간사에 입찰 관련 사항을 문의하며 관심을 표명하고 있다.
하지만 입찰 참여 여부를 결정짓지 못했고 자문사 선정 등 구체적 행동에도 돌입하지 않았다. 이에 따라 증권가에서는 교보가 참여하더라도 유효경쟁을 장담할 수 없다는 전망을 내놓고 있다.
증권업계 관계자는 “안방보험은 우리은행을 가져갈 수 있을지에 확신을 갖지 못하고 있다”며 “관련 문의는 하고 있지만 구체적 움직임이 없는 점을 감안할 때 입찰 참여를 낙관하기 어렵다”고 설명했다.
[김규식 기자 / 한우람 기자]