대토론회 참석자 240명에게 물어보니

◆ 업그레이드 한국증시 주가 3000시대 열자 ◆

국내 투자자들과 자본시장 관계자들은 한국 증시가 제대로 평가받지 못하고 있다고 진단했다. 증시 저평가 이유로는 기업 성장성 저하, 과도한 규제, 불신풍조 등을 꼽았으며 저평가 상황에서 벗어나기 위해서는 투자자 신뢰 회복과 자본시장 규제 완화가 필요하다고 답했다.
매일경제신문이 지난 3일 개최한 '주가 3000시대를 열자! 자본시장 활성화를 위한 대토론회'에 참석한 투자자들과 자본시장 관계자들을 대상으로 설문조사를 실시한 결과 전체 응답자 240명 중 155명(64.6%)이 현재의 적정 코스피 지수는 2100 이상이라고 답했다.
이들이 생각하는 적정 주가 수준을 세분해 살펴보면 △코스피 2100~2300 81명(33.8%) △2300~2500 58명(24.2%) △2500 이상 16명(6.7%)으로 나타났다. 지난 4일 코스피지수는 1988.09에 거래를 마감했다.
투자자들과 자본시장 관계자들이 바라보는 적정 주가와 실제 주가 사이 괴리가 이처럼 크다는 사실은 그만큼 한국 증시 저평가 문제가 심각하다는 것을 의미한다.
응답자들은 한국 증시가 저평가된 가장 큰 이유로 기업 성장성 저하(102명ㆍ42.5%)를 꼽았다. 과도한 규제와 투기 작전 등 불신풍조를 저평가 이유로 지적한 응답자도 각각 58명(24.2%)과 40명(16.7%)에 달했다.
향후 어떤 자산에 투자를 확대할 생각이 있는지 묻는 질문에는 주식ㆍ펀드ㆍ주가연계증권(ELS) 투자를 늘리겠다고 답한 응답자 비율이 62%(138명)로 가장 많았다.
국내 증시 저평가에도 불구하고 주식 관련 상품을 가장 유망한 투자처로 보고 있는 참석자가 많은 것으로 풀이된다. 현재 금리 수준이 낮은 데다 향후 미국 연방준비제도이사회가 긴축정책(타이트닝)을 시작할 것이라는 전망이 제기되고 있는 상황이어서인지 예ㆍ적금(8.1%ㆍ18명)이나 채권(6.8%ㆍ15명) 투자를 확대하겠다고 답한 응답자는 상대적으로 적었다. 부동산(12.6%ㆍ28명)이나 귀금속 및 기타(10.4%ㆍ23명) 등 주식ㆍ채권 외 대안투자를 늘리겠다고 답한 응답자도 있었다.
코스피 3000시대를 열기 위해 시급해 해결해야 할 과제로는 투자자 신뢰 회복(84명ㆍ35%)과 자본시장 규제 완화(81명ㆍ33.8%)를 꼽은 투자자가 다수였다.
증시 부양을 위해 정부가 우선적으로 해야 할 역할을 묻는 질문에는 69명(28.8%)이 상장 촉진을 위해 세제 혜택 등 인센티브를 제공해야 한다고 응답했고, 58명(24.2%)은 연기금 주식투자에 대한 규제 완화가 필요하다고 답했다. 기업 사내유보금 과세를 통한 적극적 배당 유도와 적극적 해외투자자 유치를 꼽은 투자자도 각각 52명(21.7%)과 42명(17.5%)에 달했다.
61명(25.4%)의 응답자들은 박근혜정부 내 코스피 3000 도달이 가능할 것이라며 긍정적 전망을 보였다. 한 응답자는 "정부 주도의 규제 완화로 기업 성장성을 확보하고 적극적 배당정책을 통해 외국인 투자자를 유치한다면 코스피 3000 달성은 그리 어렵지 않을 것"이라고 답했다.
다만 실현 가능성이 크지 않다는 응답이 178명으로 전체의 74.2%에 달했다. 코스피 3000 전망을 어둡게 보는 이유로는 저성장 기조, 기업 실적 및 배당 부진, 중국 경기 침체 등 주가 상승을 막는 구조적 문제들이 많고 이들 문제를 단기간에 해결하기 어렵기 때문이라는 응답이 가장 많았다.
일부 응답자들은 증시 부양에 대한 정부 의지를 확인하기 어렵고 금융당국이 아직도 자본시장을 통제하고자 하는 마인드를 갖고 있어 주가 상승이 쉽지 않을 것이라고 답했다.
[김혜순 기자 / 용환진 기자]