테이퍼링에도 채권금리 떨어진 까닭은

미국의 깜짝 양적완화 축소 발표에도 채권 시장 금리는 소폭 하락세를 보이고 있어 그 배경에 투자자들의 관심이 쏠린다.
내년 상반기까진 양적완화가 지속될 것이라는 시장 예상을 깨고 미국 연방공개시장위원회(FOMC)가 내년 1월부터 양적완화 축소(테이퍼링)를 실시한다고 밝힌 19일 국고채 3년물 금리는 전날에 비해 0.08%포인트 내린 2.893%에 거래를 마감했다.
다음날인 20일에도 국고채 3년물과 5년물 금리는 각각 0.015%포인트 하락했다. 미국 국고채 10년물 금리가 FOMC 이후 0.1%포인트 가까이 상승한 것과 대조적인 모습이다.
시장 전문가들은 "이미 채권시장에 테이퍼링 가능성이 선반영돼 있었을 뿐만 아니라 양적완화 축소 규모와 속도가 시장 예상보다 완화된 수준이라 충격이 크지 않았다"고 설명했다. 일각에선 미국 통화정책 불확실성이 해소됐다는 점에서 국내 시장 호재로 작용했다는 분석도 나왔다.
최근의 금리 하락은 연말이 다가오면서 시장 거래가 크게 줄어들었기 때문이다. 연말 결산을 앞두고 국내 기관투자가들 운신의 폭이 좁아진 상황에서 외국인 투자자들이 국채 선물을 순매수하면서 금리가 하락했다. 그러나 시장에선 미국 금리와의 디커플링이 오래가지 못할 것이라는 전망이 우세하다. 신동수 NH농협증권 연구원은 "국내 채권금리가 미국과 반대로 계속 떨어질 가능성은 크지 않다"며 "글로벌 경기 회복세가 뚜렷해지고 있는 현 상황은 미국ㆍ한국 채권 시장 모두에 좋을 것이 없다"고 설명했다.
[김혜순 기자]