[집중관찰] 크라운제과 (1) 기본적분석 - 이성웅 KTB투자증권 여의도본점

■ 방송 : M머니 굿모닝 머니 1부 (오전 4시50분~6시)
■ 진행 : 김원규 / 온인주 아나운서
■ 출연 : 이성웅 / KTB투자증권

【 앵커멘트 】
크라운제과 기업 개요는?

【 이성웅 】
해태제과와 별도 법인으로 운영하고 있으나 영업 담당을 통합하고 영업망을 공유하고 있어 시너지효과가 발생했다. 씨에이치테크 및 영그린의 코디서비스코리아 지분(70%)을 인수하였다. 제과산업은 해태제과, 오리온, 롯데제과 등 메이저 4사에 의한 시장 점유가 절대적이다. 최근 들어 대형 할인점 중심의 유통구조와 외국 브랜드의 증가, 외식산업의 성장, 웰빙 트랜드의 확대 및 중소제과업체의 성장 등으로 경쟁 체제는 더욱 치열해지는 상황이다.

【 앵커멘트 】
크라운제과 기업 가치는?

【 이성웅 】
2011년부터 올해 2분기 PER은 15.12, 20.21, 15.85배이고, PBR은 1.06, 1.32, 1.54배이다. ROE는 6.95, 6.35, 9.57%이고, EV/EBITDA는 8.77, 11.95, 11.13배이다.

제수수료 및 광고선전비 증가로 판관비 부담 확대되어 영업이익률 소폭 하락하였으나 이자비용 감소로 전년동기대비 순이익률 향상됐다.

【 앵커멘트 】
크라운제과 SWOT분석은?

【 이성웅 】
- 강점: 경기에 비탄력적인 제과 수요
- 약점: 제수수료 및 광고비용 증가
- 기회: 코스피 200 진입
- 위협: 종속사 해태제과 부진

【 앵커멘트 】
크라운제과, 오늘장 전망은?

【 이성웅 】
보유 관점 제시한다.