배럴당 55달러 깨진 국제유가에 정유·화학 희비 교차

배럴당 100달러까지 오른다는 전망이 나오기도 했던 국제유가가 한달 넘게 하락세를 이어가면서 정유업계와 화학업계의 희비가 엇갈리고 있다.
21일(현지시간) 뉴욕상업거래소(NYMEX)에서 내년 1월 인도분 서부 텍사스산 원유(WTI)는 배럴당 1.20달러(2.3%) 상승한 54.63달러에 거래를 마쳤다. 런던 ICE 선물거래소의 내년 1월물 브렌트유도 0.95달러(1.52%) 오른 63.48달러에 마감됐다. 전일 WTI가 6.6% 급락하며 연중 최저치를 경신해 저가 매수가 나와 반등한 것으로 풀이된다.
WTI는 지난달 3일 배럴당 76.41달러로 4년만에 최고치를 기록한 뒤 약세를 기록하며 지난 20일 배럴당 55달러선이 무너졌고, 전일에도 이를 회복하지 못했다.
유가가 회복되지 않으면 정유업계는 4분기 실적에 대규모 재고평가손실을 반영해야 한다. 재고평가손실은 미리 사둔 원유의 가격이 떨어질 때 나타나는 장부상 손실이다. 정유업체들은 1000만~2000만배럴 가량의 원유를 비축해두고 있어 유가가 배럴당 5달러 떨어질 때마다 SK이노베이션은 약 1000억원의 손실을 보는 것으로 알려졌다. 이에 국제유가가 고점을 찍은 지난달 4일(한국시간) 이후 전일까지 SK이노베이션과 S-Oil의 주가는 각각 8.74%와 17.84% 하락했다.
반면 원유 정제 부산물인 납사를 분해해 플라스틱 소재를 만드는 화학업체들은 유가 하락이 반갑다. 원료인 납사 가격이 떨어져서다. 국제 납사 가격은 지난달 3일 배럴당 81.3달러에서 전일 53.98달러로 33.6% 떨어졌다. 이에 석유화학 비중이 높은 롯데케미칼 주가는 지난달 4일부터 전일까지 10.3% 올랐다. 같은 기간 LG화학도 3.3% 상승했다.
국제유가 하락이 정유업계와 화학업계에 각각 다른 영향을 미치는 이유는 판매하는 제품 가격의 변동성에 있다.
정유업계가 파는 석유제품의 가격은 국제유가와 비슷하게 움직인다. 실제 고점을 찍은 지난달 3일 이후 전일까지 국제유가는 28.5%, 국제 휘발유(95RON) 가격은 28.73% 각각 떨어졌다.
화학업체들의 제품 판매 가격은 상대적으로 변동성이 적다. 납사를 분해해 만든 에틸렌 등을 회사 내부에서 중간 원료로 사용해 또 다른 소재를 만들고, 외부에 판매하는 제품도 장기 계약을 맺고 공급해서다. 대신 국제유가가 오르면 원가 부담에 시달릴 수 있다.
반면 정유업체들은 유가가 오르면 재고평가이익을 얻는다. 실제 지난 2016년 초 WTI가 배럴당 20달러대까지 떨어진 뒤 오르면서 정유업계는 2016~2017년 2년연속 사상 최대 영업이익 기록을 갈아치웠다.
[디지털뉴스국 한경우 기자]