[Hot-Line] “CJ헬로비전, 합병 무산 가능성 낮다”

대신증권은 9일 CJ헬로비전에 대해 SK브로드밴드와의 합병 무산 가능성이 낮다며 목표주가 1만6000원, 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
김희재 연구원은 “정부가 이종산업간의 융합과 규제완화 등을 강조하고 있어 일부 제약조건이 가해지더라도 합병 자체가 무산될 가능성은 낮다고 판단한다”며 “CJ헬로비전과 SK브로드밴드의 합병 법인에 대한 기대는 매출 증가와 비용 절감”이라고 말했다.
그는 이어 “가입자당 홈쇼핑 수수료의 경우 SK브로드밴드는 CJ헬로비전의 절반 수준에 불과해 가입자의 증가가 없더라도 합병법인의 홈쇼핑 수수료는 늘어날 전망”이라며 “IPTV업계에서 가장 빠르게 가입자를 확보해 온 SK브로드밴드와 케이블TV 1위인 CJ헬로비전이 경쟁 관계에 있다는 점에서 마케팅 비용도 감소할 것”이라고 분석했다.
김 연구원은 또 “CJ헬로비전이 사용해온 통신사 네트워크 중 SK브로드밴드의 사용비중이 증가하면서 관련 임대 비용도 줄어들 전망”이라며 “합병 법인의 가입자 730만명은 단일 법인 기준으로는 가장 큰 규모이기 때문에 콘텐츠 구매 비용이 절감될 것”이라고 강조했다.
[디지털뉴스국 박진형 기자]