하반기 글로벌 금융시장, 변동성 더 커진다

미국 금리 인상과 달러화 강세 등의 영향으로 하반기 글로벌 금융시장이 상반기 때보다 더 큰 변동성에 시달릴 것이라는 전망이 나왔다.
국제금융센터는 26일 서울 중구 은행회관에서 열린 ‘2015년 하반기 국제금융센터 동향 설명회’에서 미국 연방준비제도(Fed) 금리 인상을 하반기 금융시장에 가장 큰 영향을 미칠 이벤트로 꼽았다.
김동완 금융시장실장은 “달러화는 미국 금리 인상 직전까지 점진적인 강세를 띄다가 이후 5% 안팎의 조정을 거칠 것”이라며 “금리는 완만한 상승세를 보이며 장단기 금리차는 확대될 것”이라고 예상했다.
주가와 관련해 그는 “미 금리인상과 가격부담 여파로 유동성 효과가 약화될 것”이라며 “특히 신흥국은 성장동력 저하와 자금유출이라는 이중고를 겪는 등 전반적으로 상반기보다 더한 롤러코스터 장세가 나타날 것”이라고 말했다.
국제금융시장에 악영향을 줄 대표적인 대외변수로는 미 연준(Fed) 금리 인상 외에 취약한 신흥시장(Fragile EM), 그리스(Greece), 지정학적 위기(Geopolitics) 등 ‘2F·2G’가 꼽혔다.
영향력 강도로 보면 미 금리인상, 그리스 디폴트(채무불이행)와 그렉시트(그리스 유로존 탈퇴), 중국 시장 경착륙, 정치 리스크 순으로 클 것이라고 전망했다.
이에따른 하반기 글로벌 경제 성장 전망도 부정적으로 나왔다.
김동완 실장은 “대부분 투자은행(IB)들이 올해 세계경제성장 전망을 낮추는 등 국제통화기금(IMF)이 예상한 3.5% 달성이 힘든 분위기”라며 “유로존, 일본, 인도 만으로는 최근 몇년 간의 성장률 3%대 횡보세를 벗어나기 힘들다”고 진단했다.
선진국은 물론이고 신흥국 사이에서도 엇갈리고 있는 국가 간 통화정책 움직임이 하반기에도 지속되고, 이에따라 환율을 비롯한 금융시장 변동성과 불확실성 확대도 예상됐다.
신흥국 경제가 불안해지면 상대적으로 한국 경제가 좋게 평가받아 해외 자본이 유입되는 등 혜택을 볼 수도 있다는 낙관론도 있다. 하지만 김동완 실장은 “개별 국가가 아닌 종합적으로 상황을 볼 필요가 있다”며 “악재는 한꺼번에 닥치는 경향이 있고, 그럴 경우 글로벌 금융시장이 타격을 받아 우리 경제에도 악영향을 줄 가능성이 높다”고 설명했다.
김익주 국제금융센터장은 “과열논란이 제기되고 있는 글로벌 자산시장도 변동성 확대가 예상된다”며 “이는 국가 간 비동조화가 본격화 된다는 의미로 각 국 금융정책 환경을 어렵게 하는 요인이 될 것”이라고 내다봤다.
[이유섭 기자]