3분기 퇴직연금상품 수익률 살펴보니

지난 8월 정부가 ‘사적연금 활성화 대책’을 발표한 이후 퇴직연금 운용 합리화에 대한 관심이 커지고 있는 가운데 올해 3분기 퇴직연금 운용 수익률에서 증권사 운용 성과가 가장 좋은 것으로 나타났다. 특히 실적배당 상품 비중이 높은 증권사 확정기여(DC)형 퇴직연금 수익률은 원리금 보장 상품이 대부분인 은행 등 다른 업권의 확정급여(DB)형 퇴직연금 수익률보다 2배 이상 높았다.
21일 매일경제신문이 은행·증권·생명보험·손해보험 등 전체 금융권을 대상으로 2014년 3분기 퇴직연금 평균 수익률(가중평균)을 분석한 결과 증권사가 DB형과 DC형에서 모두 가장 높은 수익률을 기록했다.
9월 말 기준 국내 퇴직연금 누적적립금 89조337억원 가운데 68%(60조6338억원)를 차지하는 DB형은 3분기 평균 수익률이 증권(0.88%) 생보(0.82%) 손보(0.80%) 은행(0.77%) 순이었다. 누적적립금 비중이 전체 중 23%(20조4622억원)인 DC형은 증권(1.69%) 생보(1.24%) 은행(0.95%) 손보(0.84%) 순으로 평균 수익률이 높았다. 평균 수익률이 가장 높은 증권사의 DC형 퇴직연금 수익률이 은행·손보·생보 등 다른 업권 DB형 수익률보다 2배 이상 높은 셈이다.
그렇다면 증권사 퇴직연금이 3분기 좋은 성과를 낸 비결은 뭘까. 핵심 원인은 퇴직연금 운용자산에서 차지하는 실적배당형 상품 비중에 있다는 지적이다. 증권사는 실적배당형 상품 비중이 15.4%로 생보(5.0%) 은행(4.7%) 손보(2.1%)보다 3배 이상 높다. 실적배당형 상품은 주식이나 채권, 펀드 등 운용 결과에 따라 성과가 크게 달라질 수 있는 금융상품을 말한다. ‘초이노믹스’ 효과로 3분기 국내 증시가 1%가량 상승했고, 금리 인하에 따른 채권 가격 상승으로 실적배당 상품 성과가 좋았던 것이다.

금융회사별로 따져보면 DB형과 DC형 모두 신영증권 수익률이 각 2.19%로 1위를 차지했다. 신영증권은 앞서 지난해에도 DB형 5.10%, DC형 5.77%로 가장 좋은 연간 수익률을 기록한 바 있다. 이 증권사가 우수한 성과를 낸 비결은 DB형과 DC형 모두 실적배당형 상품 비중을 90% 이상으로 운용한 데 있다. 다른 증권사는 대부분 원리금 보장형과 실적배당형 상품 비중이 비슷하거나 원리금 보장형이 많았다.
또 3분기 배당주가 초이노믹스 효과로 크게 상승하면서 국내 최대 배당주 펀드 운용사인 신영자산운용을 계열사로 둔 것이 또 다른 원인으로 파악된다. 다만 배당주 펀드 수익률이 9월 말 이후 다소 저조한 상태여서 4분기까지 좋은 성과가 이어질지는 지켜봐야 할 것으로 보인다.
한편 DB형에선 신영증권에 이어 하나대투증권(1.04%) 현대증권(0.97%) 대신증권(0.96%) IBK연금보험(0.94%) 순으로 평균 수익률이 높았다. DC형 수익률은 신영증권에 이어 미래에셋증권(1.89%) 한국투자증권(1.78%) 현대증권(1.77%) 신한생명(1.69%) 순이었다.
예병용 이스트스프링자산운용 마케팅본부장은 “저금리·고령화 시대를 맞아 국내 퇴직연금도 이제 실적배당형 상품인 주식이나 펀드 상품으로 투자 비중을 늘려갈 수밖에 없을 것”이라고 말했다.
■ <용어 설명>
▷ 확정급여·확정기여 : 퇴직연금은 크게 확정급여(DB·Defined Benefit)형과 확정기여(DC·Defined Contribution)형 두 가지로 나뉜다. DB형은 기업이 연금 운용 주체를 선정하는 대신 지급액을 보장하고, DC형은 근로자가 직접 운용 주체를 선정하는 대신 수익률에 대한 책임을 진다.
[최재원 기자]