[Hot-Line] "애경산업, 비수기에도 수익성 돋보여"…목표가↓

유안타증권은 1일 애경산업에 대해 비수기에도 수익성이 돋보인다며 투자의견은 '매수'를 유지하고, 목표주가는 기존 8만8000원에서 8만6000원으로 하향 조정했다.
박은정 유안타증권 연구원은 "글로벌 화장품 업종 평균 주가수익률(P/E) 하락에 따라 화장품 부문 적용 P/E를 조정해 목표주가를 하향했다"고 설명했다.
애경산업의 올 3분기 실적은 연결 매출 1804억원, 영업이익 224억원으로 각각 전년 동기 대비 11%, 50% 늘었다. 사옥 이전으로 인한 일회성 비용이 일부 반영됐지만 생활용품 부문의 예상을 넘어서는 수익성 개선으로 직전 추정 영업이익 217억원을 상회하는 실적을 발표했다고 밝혔다.
화장품 부문의 매출은 전년 동기 대비 66% 성장한 889억원, 영업이익은 71% 증가한 188억원을 기록했다. 홈쇼핑 매출은 249억원으로 전년 동기 대비 1% 감소에 그쳤다. 면세 매출은 246억원으로 전년 동기 대비 무려 115% 성장했으며, 수출 매출은 320억원으로 중국 수요 확대로 전년 동기 대비 130% 고성장을 기록했다.
박 연구원은 애경산업이 올 4분기 분기 최대 이익을 기록할 것으로 전망했다. 그는 "홈쇼핑에 신규 브랜드(더마에스테) 런칭을 통해 추가적인 성장 엔진 확보에 주력하며, 면세는 색조 브랜드 루나를 공략하고 있다"고 밝혔다.
그러면서 "현재 주가는 12개월 선행(12MF) 주당순이익(EPS) 기준 P/E 13배로 밸류에이션 매력도가 높은 구간으로 판단한다"고 덧붙였다.
[디지털뉴스국 김현정 기자]