[Hot-Line] "한국전력, 원전이용률·유가 상승 등 동시다발적 악재"…목표가↓

↑ [제공 ; 한국투자증권]

한국투자증권은 14일 한국전력에 대해 4분기 어닝 쇼크를 기록해 단기 모멘텀이 약해졌다며 목표주가를 기존 5만4000원에서 4만8000원으로 하향 조정했다.
한국전력은 4분기에 1294억원의 영업손실을 기록했다. 이는 시장 전망치 7647억원을 크게 밑도는 금액이다. 4분기 원전 이용률은 65%로 2013년 이후 최저치를 기록했고 석탄발전기 이용률도 75%로 저조해 민간발전사업자에게 구입하는 전력량이 20.2% 늘어났다. 게다가 4분기 SMP(계통한계가격)도 kWh당 81.8원으로 10.1% 상승해 비용 부담이 컸다. 또한 방폐물 관리 비용, 원전 해체비용 충당금 재산정 그리고 평창 동계올림픽 후원금 등과 관련해 약 3600억원 수준의 일회성 비용도 발생했다고 한국투자증권은 설명했다.
한국투자증권은 3~4월에 10기의 원전의 재가동 승인이 몰려있으며 계획대로 진행되는지 여부가 관전 포인트라고 강조했다. 만약 예정대로 가동을 시작한다면 내년 상반기에는 평시보다 높은 이용률이 가능하며 투자심리에 긍정적일 것이라고 밝혔다.
강승균 한국투자증권 연구원은 "향후 몇 년간 발전믹스가 향상될 여지가 있음에도 주가는 현재 주가순자산비율(PBR) 밴드 최하단에서 거래되고 있다. 긴 안목을 갖고 매수해야 할 시점"이라며 "물론 단기 모멘텀은 약하나 하반기부터는 원전 이용률 회복, 산업용 전기요금제도 개편 등 긍정적인 모멘텀이 재개될 것"이라고 말했다.
[디지털뉴스국 고득관 기자]