[단독] 매수주도 증권사, KB금융·KT·CJ E&M 담았다

기관투자자 순매수의 절반을 차지하는 증권사들이 연초에 KB금융, KT, 코웨이, CJ E&M과 같은 종목을 대거 담은 것으로 나타났다.
반면 최근 주가가 많이 오른 삼성전자와 포스코는 순매도한 것으로 나왔다. 증권사들이 금쪽같은 자기자산으로 투자하는데다 리서치센터로 대표되는 종목 분석력을 바탕으로 철저한 위험관리가 가능해 이들이 산 종목은 상대적으로 안전하다는 평가가 나온다.
1일 매일경제신문이 한국거래소와 증권정보업체 에프앤가이드의 자료를 분석한 결과, 국내 투자주체중 하나인 금융투자(증권사)는 지난 1월 한달 동안 유가증권시장과 코스닥의 2131종목(ETF 포함)을 거래해 107억4000만원을 순매수한 것으로 나타났다.
주식시장 투자 주체는 크게 개인과 기관, 외국인으로 구분하는데 금융투자는 기관투자자에 속한다. 여기서 금융투자는 고객의 돈이 아닌 증권사 고유의 자산 투자를 뜻한다. 한국거래소에 따르면 지난 10년간 기관 투자자 순매수의 53.5%가 증권사에 의해 이뤄졌다.
금융투자업계 관계자는 "증권사들이 1월 전체 종목을 순매수했다는 점은 바로 올해 주식시장을 좋게 본다는 뜻"이라며 "자기자산을 투입하는 만큼 매년 신중한 투자를 하지만 연간 단위 전망이 안 좋아지면 바로 매도를 할 만큼 과감한 매매패턴도 보인다"고 밝혔다.
실제 증권사들은 작년 1월 개별종목 기준으로 삼성전자(283억원 순매수)를 투자 '장바구니'에 가장 많이 담았다. 네이버도 145억원 어치 순매수했는데 이 두 주식은 작년 한해 각각 43%, 18% 올랐다. 증권사의 투자 전략이 맞아 떨어졌음을 보여준다.
또 이들은 작년 1월 동아에스티(503억원 순매도), 셀트리온(466억원), 아모레퍼시픽(359억원), 한미약품(303억원)을 대거 팔아치웠는데 이들의 몰락을 어느 정도 예견한 셈이다. 동아에스티는 작년 주가가 28% 하락했고 아모레퍼시픽은 작년 하반기 사드발 악재로 한해 동안 22.4% 떨어졌다.
한미약품은 신약 기술 수출 계약 해지로 인해 작년 한해 무려 58%나 주가가 폭락했다.
조용준 하나금융투자 리서치센터장은 "증권사의 자기자산 투자는 기본적으로 자산운용본부가 맡지만 리서치센터의 분석 보고서도 참고한다"며 "일반적으로 고평가된 주식을 팔고 저평가주를 매수하는데 연간 단위 혹은 중장기 투자 전략에 따르는 것"이라고 설명했다.
올해 증권사들이 연초에 찜한 주식은 KB금융(476억원 순매수)이다. 외국인까지 지난달 1245억원 어치 순매수하며 주가가 올 들어 10% 상승했다. 이같은 쌍끌이 매수세에 힘입은 KB금융 주가는 지난달 말 4만7000원으로 신한지주(4만5900원)를 제치고 4년 1개월만에 은행주 1등에 올랐다. 작년 LIG손해보험, 현대증권을 연이어 인수하며 덩치를 키웠는데 향후 금융지주의 사업 다변화에 따른 수익 창출 기대감이 커지고 있다. 증권사 3곳 이상 전망치에 따르면 작년 영업이익이 2조4000억원에 달해 2011년 이후 5년만의 '2조 클럽'이 가능할 전망이다. 김인 유진투자증권 연구원은 "KB금융이 인수합병(M&A)를 통해 신한지주에 버금가는 계열사 구조를 형성하면서 전반적인 이익 구조가 안정화되고 있다"고 분석했다.
KT는 성장성이 돋보이지만 여전히 저평가됐다는 투자 매력이 부각되고 있다. 증권사들은 이 주식을 지난 달 236억원 순매수했다. KT는 작년 22조7437억원의 매출을 기록했는데 전년 대비 2.1% 증가한 수치다. KT가 매출이 20조원을 넘어선 건 2011년 국제회계기준(IFRS)이 도입된 이후 처음이다. 같은 기간 영업이익은 11.4% 증가했다. 2015년에 이어 2년 연속 '1조 클럽'에 들었다. 이같은 호재에도 지난 달말 주가는 작년말과 똑같은 2만9400원이다.
업계 관계자는 "증권사만 KT를 사고 있고 국민연금과 같은 연기금이 계속 팔면서 주가가 오르지 않고 있다"며 "다만 실적 대비 주가 저평가는 호재가 분명하다"고 말했다. KT의 올해 예상 실적 대비 주가수익비율(PER)는 10.3배 수준으로 SK텔레콤(11배)이나 LG유플러스(10.6배) 보다 낮다.
코웨이도 올 들어 증권사(168억원)와 외국인(89억원)이 순매수 중이지만 주가가 오르지 않은 종목이다. 국내 정수기 시장 점유율 40%의 '절대강자'로 올해 실적 개선이 나타날 전망이다. 에프앤가이드에 따르면 코웨이의 올해 예상 영업이익률은 19.3%로 작년 대비 4%포인트 이상 늘어난 수치다.
작년까지 CJ E&M은 드라마 '도깨비' 게임 '리니지2'의 흥행에도 주가가 저평가됐다는 지적을 받아왔으나 올 들어 환골탈태하고 있다. 올 들어 주가가 23.4%나 상승하면서 작년 하반기 중국 사드 악재에서도 벗어나는 모양새다. 실제 이 업체가 작년에 중국으로 콘텐츠를 수출해 얻은 매출비중은 전체 매출의 5% 미만에 불과하다. 증권사들은 CJ E&M의 영업이익이 꾸준히 늘고 있다는 점에 주목하고 있다. 2014년 126억원의 적자를 냈던 이 업체는 2015년 이후 흑자로 돌아서 올해 영업이익이 800억원을 넘을 것으로 예상된다.
한편 지난 1월 증권사들은 삼성전자, 삼성물산, 셀트리온, 포스코, LG디스플레이를 순매도했다. 증권사 리서치센터들이 이들 종목에 대한 목표주가를 크게 내리지 않았기 때문에 연초 매도세는 차익 실현 성격이라는 분석이 나오고 있다.
[문일호 기자]