업종내 저평가 종목 ‘올해 주가 더 떨어졌다’

올 상반기 증권사가 같은 업종 내에서 가장 저평가됐다고 추천했던 종목들 주가가 대부분 떨어진 것으로 나타났다.
상반기 증권사 애널리스트가 동종 업체 가운데 저평가주로 꼽은 8개 상장사 중 7개사의 주가가 레포트 발간시점부터 지난달 30일까지 하락했거나 보합에 그친 것으로 분석됐다. 8곳 모두 보고서가 나온 직후 주가가 단기급등했던 것과 대비된다.
저평가를 벗어나 시장 기대대로 제자리를 찾아간 종목은 주가가 143.07% 상승한 화학업체 대한유화가 유일했다.
나머지 오르비텍(항공기부품) 큐브엔터테인먼트(엔터) 씨큐브(화장품소재) 대림산업(건설) LG이노텍(IT부품) SK텔레콤(통신) 현대그린푸드(식자재유통) 등은 밸류에이션 매력에도 불구하고 지지부진한 주가 수익률을 기록했다.
저평가된 주식을 싸게 담으려는 투자자들이 기대하는 주가흐름이 바로 대한유화 같은 사례다. 이 회사는 지난 1월까지만 해도 NCC(나프타분해설비)의 규모가 다른 화학업체 대비 작다는 이유로 소외된 종목으로 분류됐지만, NCC 증설을 통해 ‘규모 디스카운트’를 점점 해소해나가면서 주가가 급상승했다. 7만9400원이었던 가격이 19만3000원으로 올라 올해 예상 기준 약 6배였던 주가수익비율(PER)이 7~10배 수준까지 단숨에 뛴 것이다.
문제는 대한유화처럼 주가가 빠르게 저평가 상태로부터 탈피하기가 쉽지 않다는 점이다. 코스닥업체 씨큐브는 지난 4월 9일 화장품소재 업종에서 가장 싸다는 증권사 분석에 이틀 연속으로 상한가까지 치솟았다. 저렴하다는 평가가 나오기 직전 1만2000원대였던 주가가 그달 13일 신고가(1만6200원)까지 31.71% 급등했으나, 이후 32.40% 빠지면서 다시 1만원대마저 위협받고 있다. 현대그린푸드도 지난 5월 13일 신세계푸드나 CJ프레시웨이 등 식자재유통 업체에 비해 저평가됐다는 분석이 나온 뒤 그 달 19일 신고가(2만2500원)까지 주가가 17.19% 올랐지만, 이후 6.2% 빠지면서 원상복귀 중이다.
최준근 신한금융투자 스몰캡팀장은 “특히 중소형주의 경우 바이오·화장품 등 성장이 빠르게 가시화되는 업종이 아닌 이상 일반 제조업이나 기업간거래(B2B) 업체의 경우 수년~수십년간 소외됐다가 단기간 주가가 도약한다는 게 쉽지는 않다”면서 “중소형주 장세에서 동종 업체와 가격 격차를 좁히는 기간이 짧아지고 있긴 하나, 오히려 다른 업체들이 평균적으로 비싸게 거래되는 것일수도 있는 만큼 상대 주가수준만 보고 섣불리 투자해서는 안 된다”고 평가했다. 밸류에이션이 낮다는 전문가 의견이 주가 하락에 대한 불안감을 일시적으로 씻겨줄 수는 있지만, 깜짝 실적으로 보여주지 않는 이상 당장 할인요인(디스카운트)이 없어지는 것은 아니기 때문이다. 긴 안목으로 투자기간을 설정해야 하는 이유다.
[김윤진 기자]