[집중관찰] 현대백화점 (1) 기본적분석 - 이성웅 연구원

■ 방송 : M머니 굿모닝 머니 1부 (오전 4시50분~6시)
■ 진행 : 박혜진 아나운서
■ 출연 : 이성웅 / KTB투자증권 연구원

【 앵커멘트 】
최근 이슈가 되고 있는 종목을 매일 하나씩 선정해서 세밀하게 분석해드리는 시간이죠.<집중관찰>에서 다룰 종목은‘현대백화점’입니다. 1부에서는 기본적 분석을 해드리고 있는데요. 오늘은 KTB투자증권에 이성웅 연구원과 함께 합니다. 안녕하십니까?

현대백화점은 롯데, 신세계와 함께 국내 백화점 시장의 빅3 중 하난데요. 먼저, 사업 구조 등 기업에 대해 자세히 알아보죠.

【 이성웅 】
현대백화점은 백화점시장에서 롯데쇼핑에 이어 시장 점유율 2위의 업체입니다. 계열회사로 한무쇼핑과 현대쇼핑 등을 보유하고 있는데요. 현재 총 15개(2012년 8월 충정점 포함) 백화점을 보유하고 있습니다. 신규점 출점을 위해 판교와 광교신도시 등에 백화점 건립을 추진 중에 있고, 최근 김포지역에 아울렛 1호점을 준비 중에 있습니다. 종속회사인 한무쇼핑을 통해 양재지역에 신규점 출점을 추진하여 사업 확장의 기반도 마련하고 있습니다.

【 앵커멘트 】
현대백화점의 SWOT분석도 해볼까요?

【 이성웅 】
먼저, 강점은 비용구조가 슬림 하다는 점을 들 수 있습니다. 반면에 약점은 2월 누계 기존점 성장률이 마이너스 가능성이 높다는 것입니다. 기회 요인은 무역센터점이 증축 완료된 시점에 있어 수익이 기대됩니다. 위협 요인은 백화점 영업의 위축 양상을 들 수 있습니다.

【 앵커멘트 】
현대백화점의 기업 가치는 어느 정도 인가요? 연간흐름으로 알아볼까요?

【 이성웅 】
롯데백화점의 2012년 3분기 누적 매출액과 영업이익은 각각 1조 997.1억원, 3,214.2억원을 기록하며 각각 전년동기 대비 7.3% 증가, 3% 감소했습니다. 매출액은 소비경기 부진에도 불구하고, 신규 대구점 효과로 전년 대비 증가했습니다. 반면 영업이익은 기존점 매출 부진에 따른 고정비 증가, 판촉 활동 증가, 임금체계 변경으로 인한 인건비 증가로 부진했습니다. 당기순이익은 전년동기대비 16.1% 감소한 2,725.6억원을 시현했습니다.

【 앵커멘트 】
현대백화점의 기업 가치를 살펴봤는데요. 그렇다면, 경쟁 기업인 롯데백화점과 비교했을 때 상대적 수준은 어떤가요?

【 이성웅 】
경쟁기업으로는 롯데백화점을 들 수 있는데요.
11~12월 기존점 성장률(평균)을 살펴봤을 때, 현대백화점이 8.2%, 롯데백화점이 14.5%로 종목 비교에서는 부정입니다.

【 앵커멘트 】
어제 현대백화점의 주가는 5거래일만에 소폭 상승했는데요. 오늘장 전망은 어떻게 보시나요?

【 이성웅 】
추세적으로 하락 구간입니다. 비중 축소 전략을 세우시는 것이 유효하다고 봅니다.

【 앵커멘트 】
말씀 감사합니다.